CONSEILS D'ACTIONNEMENT MIDAS : Partagez les bénéfices avec les entreprises familiales
Mise à jour :
Les entreprises familiales ont souvent une image un peu désuète. Lorsqu'une même famille conserve un contrôle relativement strict sur son entreprise depuis plusieurs générations, on peut s'attendre à observer des méthodes de production archaïques, un manque de supervision et peut-être une certaine réticence à évoluer avec son temps.
Des études montrent cependant qu'une entreprise familiale peut s'avérer profitable. Jusqu'en 2023, le Crédit Suisse a mené une étude à long terme sur les « Family 1000 », une liste d'entreprises cotées en bourse à l'échelle mondiale où les familles détenaient 20 % ou plus des actions. Ces entreprises ont constamment surperformé leurs concurrentes de 3 %.
Pourquoi les entreprises familiales pourraient-elles surperformer ? Les analystes citent souvent le fait qu’elles se concentrent sur la création de richesse pour les générations futures plutôt que sur la prochaine innovation majeure, tout en pouvant constituer un refuge sûr en période de crise.
Pour les investisseurs, le secret est de trouver des entreprises familiales tournées vers l'avenir. En voici trois à considérer : des investissements à long terme que vous pourriez transmettre à vos enfants.
Dirigée par la sixième génération de la famille Goodwin, Goodwin PLC est une entreprise favorite de Midas depuis plusieurs années.
Pour une entreprise qui fabrique des radars, elle est assurément très douée pour voler en dessous. La plupart des gens auraient bien du mal à deviner ce que fait exactement cette entreprise de Stoke-on-Trent.
Héritage : Le fabricant Goodwin propose une gamme de produits allant des bijoux aux composants de sous-marins.
Vous trouverez les produits Goodwin dans des secteurs aussi divers que la joaillerie, où elle fournit des moules, et la sécurité incendie, où elle propose un produit spécifiquement conçu pour éteindre les incendies dangereux de batteries au lithium.
Présente dans dix pays, l'entreprise fabrique également des produits destinés au secteur de la défense, notamment des composants pour sous-marins, et des systèmes de contrôle du trafic aérien.
Investir dans Goodwin, c'est accepter que la famille ait le dernier mot : elle détient plus de la moitié des actions. De plus, l'achat d'une seule action vous coûtera 200 £. Autrement dit, les investisseurs qui ont investi dans cette entreprise en 2023, lorsque Midas l'a évaluée à 50,40 £, ont réalisé d'excellents gains.
Mais pourquoi les investisseurs devraient-ils encore investir ?
Tout d'abord, parce que d'autres entreprises peinent à reproduire le travail de Goodwin. L'entreprise possède l'une des cinq seules fonderies au monde capables de fabriquer des composants pour frégates et sous-marins. L'obtention de cette certification a nécessité sept ans de travail ; aucune entreprise éphémère ne s'emparera donc de ce marché.
Deuxièmement, parce que l'entreprise tourne à plein régime.
Le dernier communiqué commercial, publié la semaine dernière, indiquait que le bénéfice d'exploitation avant impôt pour cet exercice financier serait le double de celui de l'exercice précédent, grâce à un carnet de commandes de 365 millions de livres sterling.
La société versera un dividende supplémentaire de 532 pence par action aux actionnaires inscrits au registre le 7 novembre.
Le dividende sera versé avant toute annonce budgétaire – une prévoyance digne d'une entreprise familiale soucieuse de ses propres intérêts. Achetez .
Symbole boursier : GDWN ; Cotation : Marché principal ; Contact : goodwin.co.uk/investors
Goûtez aux magnats du transport maritime en achetant des actions de Caledonia Investment Trust, le portefeuille d'investissement coté de la famille Cayzer, ultra-riche.
Les descendants de Sir Charles Cayzer possèdent la moitié des actions de la société, et tout citoyen lambda peut acquérir le reste.
L'équipe de gestion du fonds affirme que l'implication de la famille lui permet d'adopter une vision à long terme, sur plusieurs décennies plutôt que sur quelques trimestres, et d'acheter et de vendre uniquement au moment opportun. L'objectif est de surperformer l'inflation de 3 % à moyen et long terme.
Les investissements au sein de Caledonia sont diversifiés : un tiers est investi dans des sociétés cotées en bourse, un peu moins d'un tiers dans des capitaux privés et un pourcentage similaire dans des fonds internationaux.
Croissance à long terme : L’équipe d’investissement qui gère le Caledonia Investment Trust se targue de ce que l’implication familiale lui permette de penser en « décennies, et non en trimestres ».
En investissant dans Caledonia, vous prenez une part de noms familiers tels que Microsoft, Philip Morris et Alibaba, mais aussi une part de la société privée qui fournit des machines à gonfler les pneus dans les stations-service et gère le patrimoine des riches, Stonehage Fleming.
Les actions de Caledonia se négocient avec une décote persistante par rapport à leur valeur nette d'actif, actuellement d'environ 32 %. Plus récemment, la société a toutefois entrepris de réduire cette décote en rachetant ses propres actions et en lançant un fractionnement d'actions afin de faciliter leur achat et leur vente.
Réduire la décote devrait être dans l'intérêt de tous les actionnaires. Il ne s'agit pas d'un investissement à court terme.
Symbole boursier : CLDN Coté sur : Marché principal Contact : caledonia.com/shareholder-centre
AB Foods est déjà suffisamment complexe avant même de s'intéresser à sa structure familiale.
L'entreprise possède les marques Twinings et Primark, partenaires aux relations parfois tendues, et y ajoute British Sugar et une entreprise chinoise d'aliments pour animaux pour compléter le groupe.
Marque de confiance : ABF possède des marques telles que Twinings.
La multinationale affirme que cette diversification est l'un de ses atouts. Cependant, elle ne fait pas étalage de la même ampleur concernant son actionnariat, puisque plus de la moitié des actions sont détenues par la société holding Wittington Investments, elle-même détenue par la famille Weston et leur fondation caritative, la Fondation Garfield Weston.
Les performances récentes d'AB Foods ont été mitigées, et le communiqué commercial de septembre nous donne une indication sur les chiffres de l'année complète qui seront publiés le 4 novembre.
Alors, pourquoi investir dans ABF ? Premièrement, Primark demeure un acteur innovant et incontournable du secteur de l’habillement. Deuxièmement, la présence géographique diversifiée et les différents types d’activités d’ABF permettent souvent à un secteur de compenser un autre.
L'action a connu une belle progression – en hausse de 12 % ce mois-ci et de 3,42 % depuis l'année dernière.
Ces actions, qui se négocient à 11 fois leurs bénéfices prévus, sont moins chères que celles de M&S et de Next. Elles offrent également un rendement du dividende de près de 3 %.
La situation devrait rester instable pour AB Foods, mais à long terme, c'est une entreprise qui a su traverser de nombreuses tempêtes.
Symbole boursier : ABF Coté sur : Marché principal Contact : abf.co.uk/investors
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