Nouvelles données de l'OCDE : l'Italie sans surprise, rien de nouveau sur le plan financier

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Les nouvelles estimations de l'OCDE sur la performance économique internationale, publiées aujourd'hui, dressent le portrait d'un monde qui poursuit sa croissance, mais qui perd simultanément de son élan. Le début de l'année 2025 a dépassé les attentes des analystes, grâce aux investissements dans l'intelligence artificielle et à la concentration des échanges commerciaux avant l'introduction des droits de douane américains . Cependant, l'accélération de la politique commerciale américaine et des guerres tarifaires pourrait continuer de ralentir le commerce international. Selon l'organisation, il en résultera un recul de la croissance du PIB mondial, de 3,3 % en 2024 à 3,2 % en 2025, puis à 2,9 % en 2026.

Aux États-Unis, en effet, le moteur technologique ne suffit pas à compenser le resserrement des échanges commerciaux : l'OCDE estime que le PIB américain va chuter de 2,8 % en 2024 à 1,8 % en 2025, puis à 1,5 % en 2026 , la hausse des droits de douane et la baisse de l'immigration nette érodant la poussée d'investissement . La zone euro croît encore plus lentement : après 0,8 % en 2024, la croissance est prévue à 1,2 % en 2025 (une révision de +0,2 % par rapport aux estimations de juin) puis ralentira à 1,0 % en 2026, équilibrant les frictions commerciales et les incertitudes géopolitiques avec des conditions de crédit plus faciles grâce au début des baisses de taux d'intérêt de la BCE. Pour la Chine , l’organisation basée à Paris s’attend à ce que la croissance ralentisse de 4,9 % en 2025 à 4,4 % en 2026, lorsque l’effet d’anticipation sur la consommation et le commerce s’estompera et que l’augmentation des tarifs douaniers se fera pleinement sentir.

De plus, le ralentissement mondial s'accompagne d'une baisse de la hausse des prix : dans la zone euro, l'inflation passera de 2,4 % en 2024 à 2,1 % en 2025 et à 1,9 % en 2026. En Italie, l'inflation passera de 1,1 % en 2024 à 1,9 % en 2025, avant de baisser légèrement à 1,8 % en 2026. L'Istat, dans son rapport « Les perspectives de l'économie italienne en 2025-2026 », estime une augmentation du déflateur des dépenses des ménages également grâce au refroidissement des prix de l'énergie et à la faible demande, prévoyant une inflation à 1,8 % en 2025 et à 1,6 % en 2026 selon les estimations de juin.

Français En parlant de croissance, selon l'OCDE, l' économie italienne enregistrera une augmentation de 0,7 % du PIB en 2024, suivie d'une augmentation de 0,6 % en 2025 et 2026. Les projections de l'Istat sont légèrement plus optimistes : selon le rapport de l'Istat, après deux années consécutives de croissance (2023 et 2024) de 0,7 %, le PIB italien devrait augmenter de 0,6 % en 2025 et de 0,8 % en 2026. L'institut souligne que la croissance au cours des deux prochaines années serait soutenue exclusivement par la demande intérieure , tandis que la demande étrangère nette resterait négative (-0,2 et -0,1 point de pourcentage en 2025 et 2026) en raison des tensions commerciales découlant des tarifs douaniers américains. La consommation privée devrait augmenter de 0,7 % au cours des deux années, stimulée par la croissance des salaires et de l'emploi, mais freinée par la propension accrue à épargner. Parmi les pays européens, l’Allemagne et la France connaissent une stagnation, tandis que l’Espagne maintient une croissance supérieure à la moyenne.

La combinaison des droits de douane américains, des tensions géopolitiques et du risque d'instabilité financière pourrait encore freiner les espoirs si de nouveaux chocs se matérialisaient. Parallèlement, l'allègement des droits de douane, le renforcement des accords commerciaux de l'UE, l'adoption plus rapide de l'intelligence artificielle et l'augmentation des investissements qui en découlent pourraient relancer la croissance.

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