Cette fois, il n'y a pas eu de choc. Cependant, la faiblesse de la Bourse de Varsovie est clairement visible.

• La faiblesse du secteur bancaire pèse sur l'ensemble du WSE depuis une semaine maintenant, et tous les principaux indices ont perdu conjointement la semaine dernière.
• Le WIG20 (-3 %) a été le moins performant, franchissant également un niveau de support important, ce qui ouvre la voie à de nouvelles baisses.
• Le WIG20 est désormais inférieur de plus de 7 % au pic du marché haussier de cette année, établi début août.

L'indice WIG20 a chuté de 3 % au cours des cinq derniers jours, s'établissant sous son plus haut historique de 2 800 points. Une baisse similaire a été observée pour l'indice WIG élargi (-2,4 %). Le mWIG40, qui regroupe les sociétés de taille moyenne, a perdu 2 %, tandis que le sWIG80, comme le veut la tradition cette année, a légèrement sous-performé, enregistrant finalement une baisse de 0,4 %.

Le WIG20 est désormais à plus de 7 % en dessous du pic du marché haussier de cette année, établi début août , et au cours de la semaine dernière, seules deux sociétés de cet indice ont enregistré une croissance (LPP et Kruk).

Il ne sert à rien d'attendre un rebond des banques, l'offre gagne encore une main

La faiblesse de l'indice WIG20 est en grande partie due à la faiblesse persistante du secteur bancaire. Pour rappel, la journée du vendredi 22 août s'est achevée sur une chute spectaculaire de près de 5 % de l'indice WIG20, tandis que l'indice sectoriel WIG-banques a perdu jusqu'à 10 % de sa valeur.

La veille de cet effondrement, le ministère des Finances avait annoncé des modifications de la fiscalité du secteur bancaire. L'impôt sur les sociétés (IS) des banques serait porté à 30 % en 2026 , à 26 % en 2027, puis à 23 % par la suite. Actuellement, le taux d'IS pour le secteur bancaire est de 19 %.

Aucun signe de rebond n'a été observé la semaine dernière. Les banques, à l'unisson, ont continué de baisser, l'indice sectoriel WIG-bank reculant de 3,5 %. Alior a perdu 3 % supplémentaires, mBank a chuté de plus de 5 %, Pekao de plus de 4 % et la plus grande action du secteur, PKO BP, a chuté de 3,7 %.

Les banques de second rang ont enregistré des résultats décevants : ING et Millennium ont perdu plus de 4 %. La seule banque à terminer la semaine dans le vert est BNP Paribas (+1,5 %).

La marge de baisse est encore importante, le tableau technique n'est pas favorable

Selon Adam Stańczak, analyste chez DM BOŚ, la faible performance actuelle de la Bourse de Varsovie est imputable à l'effondrement du secteur bancaire lors de la dernière séance de la semaine dernière , qui a détérioré le climat à Varsovie. Jeudi, le WIG20 a franchi un important niveau de support et vendredi, il a accentué ces baisses.

« D'un point de vue technique, franchir la barre des 2 840 points signifie que le WIG20 a non seulement franchi un important niveau de support, mais aussi franchi la zone de consolidation des 3 032-2 840 points , ce qui nous incite à nous intéresser aux prochains supports, dont le premier se situe dans la zone des 2 800 points. Cependant, le potentiel réel de baisse à partir du niveau de consolidation franchi peut être estimé à près de 200 points, ce qui signifierait que le WIG20 retomberait dans la zone des 2 650 points et dépasserait le seuil de correction technique défini par un écart de 10 % par rapport au pic du marché haussier », souligne l'analyste.

Il ajoute que dans le cas des systèmes techniques, il faut se rappeler du potentiel qui peut être réalisé, mais même s'il n'est pas réalisé, cela obligera à la prudence du côté de la demande.

La saison des résultats touche à sa fin, et de nombreuses entreprises réservent des surprises.

Parmi les grandes entreprises, Budimex et Orlen ont enregistré de très mauvaises performances, leurs actions se dépréciant d'environ 7 % au cours de la semaine.

La valorisation de CD Projekt a également chuté de près de 2 %. Le développeur de jeux a publié ses résultats jeudi : au premier semestre de cette année, il a enregistré un bénéfice net consolidé attribuable aux actionnaires de la société mère d'un peu moins de 155 millions de PLN, contre 170 millions de PLN un an plus tôt. Le résultat d'exploitation s'est élevé à 168 millions de PLN, contre 140,2 millions de PLN un an plus tôt. Le chiffre d'affaires consolidé a atteint 443 millions de PLN, contre 424 millions de PLN un an plus tôt.

Le groupe de recouvrement Kruk a enregistré la meilleure performance du WIG20 (+6 %). Ces excellents résultats sont un signe de croissance. Le bénéfice net du groupe Kruk pour le premier semestre 2025 s'est élevé à 584 millions de PLN, en baisse de 3 % par rapport à la même période de l'année précédente, tandis que les remboursements des portefeuilles acquis ont atteint 1,91 milliard de PLN (en hausse de 10 % sur un an).

Mirbud (-4%) et Wirtualna Polska (-10%) ont enregistré de mauvaises performances après la publication des résultats.

Le groupe Mirbud a enregistré une baisse de ses résultats au premier semestre de cette année. Le bénéfice net a chuté de plus de 30 % par rapport à l'année précédente et le chiffre d'affaires a reculé de plus de 15 %. La baisse de rentabilité du segment du développement a principalement contribué à ce déclin.

La perte nette de la société mère Wirtualna Polska s'est élevée à 11,1 millions PLN au deuxième trimestre 2025, contre un bénéfice de 16,8 millions PLN au deuxième trimestre 2024.