Il Merval ferma la caduta e azioni e obbligazioni iniziano a rimbalzare dopo tre giorni negativi

Dopo diversi giorni in territorio negativo, il mercato finanziario argentino mostra segnali di ripresa. L' indice S&P Merval sale dell'1% e le obbligazioni in dollari offrono agli investitori una tregua, sebbene il rischio paese resti superiore ai 700 punti base .

Le azioni del mercato locale stanno salendo dopo il forte calo degli ultimi giorni. Dopo un 2024 da record, il mercato sta attraversando una fase di aggiustamento del valore delle attività: la borsa di Buenos Aires ha registrato un rialzo dell'1,2% mercoledì.

Nel frattempo, le azioni argentine a Wall Street (ADR) riflettono un andamento positivo. Tra i principali incrementi ci sono Telecom (+2,6%), Grupo Supervielle (+2,3%) e YPF (+2,2%).

Anche i titoli di Stato in dollari sono in aumento, con un leggero incremento dello 0,1%. In questo contesto, il rischio paese è diminuito dell'1,9% (14 unità) e si attesta a 734 punti base.

L'indicatore elaborato da JP Morgan era in calo da otto giorni consecutivi ed era rimasto invariato in due occasioni. Nella città di Buenos Aires, gli analisti si aspettano un catalizzatore che segnerà una tendenza definita nel breve termine, mentre confidano che i negoziati con il Fondo Monetario Internazionale (FMI) possano generare segnali positivi per il mercato.

In questo contesto, l'attenzione è rivolta anche all'ultima asta del debito di febbraio, che avrà luogo mercoledì prossimo. Il Ministero delle Finanze offrirà strumenti a breve termine con l'obiettivo di migliorare il profilo di scadenza della prima metà dell'anno.

La ripresa del mercato avviene in un contesto di maggiore ottimismo dopo che INDEC ha segnalato che a dicembre l'attività economica ha registrato una crescita annua del 5,5%, una cifra superiore alle proiezioni degli analisti. Questo risultato rafforza le aspettative secondo cui il Paese potrebbe seguire un percorso di crescita nel 2025, dopo una contrazione inferiore alle attese nel 2024.

"Il buon dinamismo del livello di attività e la serie di acquisti di valuta estera da parte della Banca centrale , trainati dalla maggiore liquidazione di prodotti agricoli e dall'afflusso di prestiti finanziari, sono fattori chiave per comprendere questo comportamento", si legge in un rapporto di Cohen.

Alle ore 12.00, l'indice S&P Merval della Borsa di Buenos Aires è salito dell'1,4%, raggiungendo i 231.000 punti, dopo aver perso il 5,3% nelle tre sessioni precedenti. Nel frattempo, le obbligazioni del Mercato Elettronico Aperto (MAE) hanno registrato un aumento medio dello 0,2% in pesos.

“Continua il trend ribassista del Merval in dollari, con una correzione del 22% dal suo massimo di gennaio. "C'è la possibilità che l'indice continui a scendere fino a livelli di 1.800 punti se la conferma di un accordo con il FMI verrà ritardata", ha avvertito un rapporto di Rava Bursátil.

Balanz Capital ha osservato che il livello di rischio paese dell'Argentina è peggiorato rispetto al resto dell'America Latina. Tuttavia, stimano che la conclusione di un nuovo accordo con il FMI potrebbe contribuire a ridurre questo indicatore. "Il ministro dell'Economia, Luis Caputo, ha indicato che l'accordo sarà raggiunto nei primi quattro mesi dell'anno, il che potrebbe contribuire a ridurre il rischio Paese", ha spiegato la società di consulenza.

Gli analisti di Puente hanno sottolineato che il mercato rimane attento alla seconda gara del mese e all'evoluzione dell'attività economica. “Il bando del Ministero dell’Economia si caratterizza per la breve durata degli strumenti offerti, con scadenze che non superano i quattro mesi. D'altro canto, lo stimatore mensile dell'attività economica ha registrato un aumento dello 0,5% a dicembre 2024 nella misurazione destagionalizzata", hanno indicato.

Da parte sua, Max Capital ha spiegato che l'economia avrebbe chiuso il 2024 con una contrazione dell'1,8%, inferiore alle attese. I settori più colpiti sono l'edilizia (-18%), la manifattura (-9%) e il commercio (-7,5%). Tuttavia, questi cali sono stati in parte compensati dalla crescita dell'attività mineraria, petrolifera e del gas (+7,3%), nonché dalla ripresa del settore agricolo (+31%), dopo la siccità che ha colpito la produzione nel 2023.

"Il riporto statistico per il 2025 è stato del 3,2%, il che ci porta ad adeguare la nostra proiezione di crescita annuale al 5,2%", ha affermato Max Capital.