Il passaggio radicale di BP dall'energia verde ai combustibili fossili ha sbalordito il mercato... ma cosa significa per TE? Leggi la nostra guida definitiva su se dovresti investire nel gigante del petrolio, o nei suoi rivali, e su come potrebbe esser...

Il boss della BP sostiene che gli investitori "adoreranno" i suoi piani radicali per rilanciare il gigante petrolifero in difficoltà, ma la giuria non si è ancora espressa in modo univoco.

Annunciando un "reset radicale" dell'azienda, l'amministratore delegato Murray Auchincloss ha tagliato la spesa per le energie rinnovabili e ha promesso di investire di più nei combustibili fossili più redditizi.

Spera che questa mossa non solo aumenterà i profitti, ma farà anche decollare il prezzo di un'azione che per anni è rimasta indietro rispetto ad altre nel settore, tra cui la sua acerrima rivale Shell.

"A lungo termine, gli investitori adoreranno questa cosa", ha dichiarato Auchincloss con sicurezza.

L'aggiornamento lascerà molti risparmiatori a chiedersi se sia giunto il momento di investire in BP o di cercare soluzioni migliori.

E coloro che già possiedono azioni BP vorranno sapere se questo è il tonico che aspettavano o l'ennesima delusione, nonché un segnale per vendere.

La reazione immediata del mercato azionario fu tutt'altro che incoraggiante per Auchincloss e le sue azioni crollarono di quasi il 3 per cento.

Ciò è importante per milioni di risparmiatori che non possiedono direttamente azioni BP, poiché il titolo è un elemento fondamentale tra i fondi pensione che si occupano dei fondi pensione di vaste fasce della forza lavoro britannica.

Gli esperti della città hanno affermato che il piano generale di Auchincloss potrebbe rivelarsi insufficiente e troppo tardivo per consentire alla BP di colmare il divario di valutazione con la rivale Shell quotata a Londra e con i concorrenti statunitensi ExxonMobil e Chevron.

E, nonostante la promessa di Auchincloss, gli analisti erano titubanti se gli investitori al dettaglio dovessero investire in massa in BP.

Secondo Richard Hunter, responsabile dei mercati presso Interactive Investor, il grande piano della BP venne accolto con una "delusa scrollata di spalle".

Dopo gli ultimi anni, questa era l'ultima cosa che Auchincloss (o i suoi azionisti sofferenti) avrebbero voluto.

Le azioni BP sono aumentate solo dell'8% negli ultimi cinque anni. Shell, che è stata più veloce a tornare sui suoi impegni verdi, è aumentata di quasi il 59%.

Negli Stati Uniti, nello stesso arco di tempo, le azioni Exxon Mobil sono aumentate del 113%, mentre quelle Chevron sono aumentate di oltre il 67%.

Gli analisti della città non sono convinti che il ripristino della strategia abbia rappresentato una svolta per BP, tale da consentirle di colmare il divario con Shell e i suoi rivali americani, o di offrire un'opportunità agli investitori.

L'aggiornamento di Auchincloss comprendeva l'annuncio che la BP taglierà i rendimenti per gli azionisti nel breve termine.

Per saperne di più

Nel quarto trimestre dell'anno scorso, la BP ha riacquistato 1,4 miliardi di sterline di azioni dagli investitori per aumentarne il prezzo.

Il programma è stato ridotto a un importo compreso tra 600 e 790 milioni di sterline per i primi tre mesi del 2025.

Kathleen Brooks, direttrice della ricerca presso il broker online XTB, ha affermato che si è trattato di una "pillola dura da ingoiare per gli investitori".

Ha continuato: "Per ora, la reazione al reset è stata tiepida e non pensiamo che questo da solo possa far aumentare il prezzo delle azioni o ridurre il divario di valutazione con i suoi pari. Il problema per BP è che ha cambiato idea, passando da zero netto a petrolio e gas troppo tardi".

Auchincloss ha promesso rendimenti più elevati in futuro, ma non ha fornito una tempistica agli investitori.

Alla fine, prevede di restituire agli azionisti tra il 30% e il 40% del flusso di cassa operativo attraverso riacquisti di azioni e un dividendo "resiliente", che dovrebbe aumentare del 4% all'anno.

"Nel breve termine, i rendimenti per gli azionisti di BP sono ora inferiori a quelli delle altre società", ha affermato l'analista di RBC Capital Markets Biraj Borkhataria.

Ma ha affermato che ci vorrà del tempo prima che emerga un quadro più completo.

"Per noi, gran parte del comunicato sembra indicare che la BP sta prendendo le decisioni giuste a lungo termine, ma oggi potrebbe non soddisfare gli investitori", ha affermato Borkhataria.

Maurizio Carulli, analista energetico presso Quilter, ha affermato: "In definitiva, si tratta di un grande cambiamento di direzione da parte della BP, che cerca di invertire la tendenza negativa del passato.

"Sarà fondamentale per gli investitori che vengano comunicati con frequenza maggiori dettagli su ogni componente del reset della strategia durante la sua implementazione, in modo che progressi e successi possano essere valutati correttamente".

Lindsey Stewart, direttore della ricerca sulla gestione aziendale presso Morningstar Sustainalytics: "Non è ancora certo se il ritiro ecologico della BP si rivelerà una manna per i suoi azionisti.

"Probabilmente c'è molto da fare per rendere felici gli azionisti nel breve termine, ma che dire della crescita a lungo termine?"

Quindi cosa dovrebbero fare gli investitori?

Dei 24 analisti della City che seguono le azioni BP, quattro le classificano come "forte acquisto" e cinque dicono "acquistare". Altri 13 dicono di "tenere" le azioni se le hai già. Ma uno dice che gli investitori dovrebbero "vendere", mentre un altro classifica le azioni come "forte vendita".

Molti commentatori ritengono che esistano opzioni migliori, almeno per ora.

Allen Good, direttore della ricerca azionaria presso Morningstar, l'ha riassunto in modo sintetico: "La nuova strategia rende BP più attraente, ma non al livello delle aziende statunitensi o persino della Shell", ha affermato.

Borkhataria della RBC ha aggiunto: "Continuiamo a riscontrare un rapporto rischio-rendimento migliore altrove nel settore".

E Hunter di Interactive Investor ha continuato: "Mentre BP inizia il suo nuovo percorso strategico e ha molto da dimostrare, sembra improbabile che il consenso del mercato, che vede Shell come l'azione preferita di gran lunga, cambierà tanto presto".

Mentre gli investitori riflettono sul da farsi con BP, ecco cosa pensano gli esperti degli altri titoli del settore.

La rivale della BP, Shell, quotata a Londra, ha già abbandonato l'energia verde per potenziare i settori più redditizi della sua attività.

L'amministratore delegato Wael Sawan, che ha assunto la carica nel 2023, ha ridotto gli investimenti nelle energie rinnovabili e si è concentrato sull'aumento dei profitti e dei rendimenti per gli azionisti.

Sawan punta a colmare il divario di valutazione tra la più grande compagnia petrolifera europea e i concorrenti statunitensi Chevron ed Exxon Mobil.

In precedenza, l'amministratore delegato aveva dichiarato che avrebbe preso in considerazione l'idea di spostare la quotazione del colosso energetico negli Stati Uniti se gli sforzi per aumentarne la valutazione nel Regno Unito non avessero dato i loro frutti.

Il mese scorso Shell ha segnalato che gli utili sono scesi del 39% a 2,97 miliardi di sterline nel quarto trimestre dell'anno scorso rispetto al trimestre precedente. E gli utili annuali sono scesi del 16% a 19,1 miliardi di sterline nel 2024.

Ma gli esperti affermano che gli investitori non dovrebbero spaventarsi per il calo degli utili.

L'analista di Morningstar Good ha affermato: "Il risultato più debole del previsto di Shell potrebbe dare agli investitori una ragione per fermarsi, ma non dovrebbero. La società ha segnalato in precedenza i risultati di trading più deboli e quei risultati sono solitamente volatili".

Ha aggiunto: "Shell ha avuto buoni risultati da quando ha ripreso la sua strategia di ritorno agli idrocarburi e si è allontanata da alcuni dei suoi precedenti piani a basse emissioni di carbonio... Ci piace questa strategia e ci aspettiamo che continui a migliorare le prestazioni, dato il suo contrasto con i concorrenti europei".

Sawan illustrerà la strategia di Shell durante il Capital Markets Day che si terrà a New York il 25 marzo.

Dei 22 analisti della City che seguono la società, 19 descrivono le azioni come "buy", compresi quattro che le classificano come "strong buy". I restanti tre dicono "hold" se le hai. Nessuno consiglia agli investitori di vendere.

Il colosso energetico francese TotalEnergies, fondato nel 1924, è una delle sette "supermajor" petrolifere del mondo.

L'azienda era formalmente nota come Total, ma nel 2021 ha cambiato nome per sottolineare la sua ambizione di diventare un "attore di livello mondiale nella transizione energetica".

Tuttavia, l'amministratore delegato Patrick Pouyanne ha annunciato di recente che quest'anno l'azienda ridurrà gli investimenti in tecnologie a basse emissioni di carbonio fino a 320 milioni di sterline.

Ha aggiunto che la sua ambizione di destinare il 50% degli investimenti di capitale a progetti rinnovabili e a basse emissioni di carbonio "è stata abbandonata". "Non vediamo sufficienti ritorni", ha affermato Pouyanne.

Maurizio Carulli, di Quilter Cheviot, ha affermato: "L'azienda ha un interessante profilo di crescita a lungo termine, supportato da una solida pipeline di progetti".

E gli analisti di Morningstar hanno affermato: "Total ha il petrolio integrato più economico nella nostra copertura. La valutazione relativamente bassa contrasta con la continua forte performance".

Il sostegno a TotalEnergies tra gli analisti è forte, ma non quanto quello a Shell. Tre valutano le azioni come "forte acquisto" e 11 dicono "acquista", mentre dieci dicono "tieni". Di nuovo, nessuno dice "vendi".

Il colosso energetico statale norvegese Equinor, formalmente noto come Statoil, ha annunciato il suo abbandono dei combustibili fossili eliminando la parola "petrolio" dal suo nome nel 2018.

Ma di recente ha ridotto i suoi obiettivi in ​​materia di energia verde per concentrarsi su petrolio e gas, tagliando il target di capacità rinnovabile da 12-16 gigawatt entro il 2030 a una cifra compresa tra 10 e 12 gigawatt.

E ha abbandonato l'obiettivo di destinare il 50% degli investimenti alle energie rinnovabili e alle energie a basse emissioni di carbonio entro la fine del decennio.

L'azienda ha anche aumentato le sue previsioni di produzione di petrolio e gas del 10%. In base ai piani, Equinor spera di produrre 2,2 milioni di barili di petrolio al giorno in cinque anni.

Equinor ha affermato di essere concentrata sul "rafforzamento della creazione di valore e sulla garanzia di rendimenti azionari competitivi" e di stare "adattando le ambizioni alla realtà" in relazione alle energie rinnovabili.

Gli analisti di Morningstar hanno affermato che "data la sua bassa valutazione", Equinor è tra i titoli petroliferi europei che "dovrebbero fruttare di più agli investitori fino al 2028".

Ha sicuramente i suoi fan tra gli esperti del settore, con sei analisti che lo classificano come "forte acquisto" e 11 che dicono "acquistare". Sei dicono "tenere", quattro classificano il titolo come "vendere" e due lo descrivono come "forte vendita".

Il colosso energetico statunitense ExxonMobil fu fondato da John D. Rockefeller nel 1870 con il nome di Standard Oil Company.

L'azienda con sede a Houston è cresciuta fino a diventare la più grande compagnia petrolifera e del gas degli Stati Uniti e una delle più grandi al mondo.

A differenza delle loro controparti europee, le compagnie petrolifere e del gas americane si sono concentrate meno sulla transizione energetica, ampliando il divario di valutazione.

L'analista del petrolio Paul Sankey ha affermato che ExxonMobil e la sua omologa statunitense Chevron "hanno adottato un approccio molto più ponderato, concentrandosi sui rendimenti prima degli investimenti".

Ha fatto notare che hanno "ampiamente evitato" iniziative nei settori dell'energia eolica e solare, della ricarica dei veicoli elettrici e dell'idrogeno.

Gli analisti sono favorevoli, con sei che dicono "forte acquisto" e altri dieci che dicono "acquisto". Ma ci sono anche degli scettici, con 11 che gli danno un rating stabile di "hold" e uno che consiglia agli investitori di "vendere".

Chevron è la seconda più grande azienda petrolifera e del gas degli Stati Uniti e sta lottando contro un divario sempre più ampio con il suo più grande concorrente ExxonMobil.

L'azienda con sede a Houston ha annunciato l'intenzione di licenziare fino al 20% dei dipendenti, ovvero circa 8.000 dipendenti, entro la fine del prossimo anno, nel tentativo di tagliare i costi e semplificare la propria attività.

Ciò avviene mentre l'acquisizione del produttore di petrolio Hess per 42 miliardi di sterline è stata bloccata da una battaglia legale con ExxonMobil.

Ma Allen Good di Morningstar ha affermato che "sebbene non abbia le stesse possibilità di crescita di Exxon", la formula di Chevron "può anche avere successo".

Ha aggiunto: "Il management resta concentrato sul mantenimento della disciplina del capitale, sulla riduzione dei costi e sulla restituzione della liquidità agli azionisti".

Chevron è anche sostenuta dagli analisti, con cinque che hanno valutato il titolo come "forte acquisto" e 13 che hanno detto "acquista". Altri sette hanno detto "tieni" se lo possiedi, mentre nessuno ha consigliato agli investitori di vendere.