Slechte begrotingsresultaten in juli, btw-inkomsten groeien nauwelijks [HIRSCH OVER DE ECONOMIE]

• Slechte begrotingsresultaten in juli, btw-inkomsten groeien nauwelijks
• Trump en Poetin in Alaska – de marktreactie is alleen in China zichtbaar
• Inflatie in Polen bevestigd op 3,1 procent
• Polen staat op de tweede plaats in de EU wat betreft het BBP-groeicijfer
• Recordaantal passagiers op luchthaven Chopin in juli

De staatsbegroting boekte in juli zeer slechte resultaten , die, net als in voorgaande maanden, niet verklaard kunnen worden door wijzigingen in de boekhouding van de inkomstenbelasting en de hervorming van de financiering van lokale overheden. Dit keer bereikte het tekort een duizelingwekkende 37 miljard PLN, het grootste sinds maart. Daarmee komt het tekort over de afgelopen twaalf maanden op 285 miljard PLN.

Het Ministerie van Financiën legt uit dat het tekort zonder de hervorming van de inkomsten van de lokale overheden 78,7 miljard PLN lager zou zijn, maar zelfs als we "op de oude manier" rekenen, d.w.z. zonder rekening te houden met de effecten van deze hervorming, zou het tekort in juli nog steeds bijna 27 miljard PLN bedragen. Het zou dus hoger zijn dan in april, mei en juni samen (toen het 22,5 miljard PLN bedroeg).

In juli waren de btw-inkomsten de grootste teleurstelling, met een omzet die slechts 0,5 procent hoger lag dan een jaar eerder. De accijnsinkomsten daalden met 1,3 procent. Beide wijzen erop dat de Poolse economie momenteel weinig groei doormaakt, wat echter niet gezegd kan worden van de begrotingsuitgaven, die met maar liefst 32 procent op jaarbasis zijn gestegen.

In zijn aankondiging merkte het ministerie van Financiën op dat het in juli maar liefst 16 miljard PLN had overgemaakt naar BGK om "schulden te financieren" met betrekking tot het COVID-19-bestrijdingsfonds, wat simpelweg betekende dat het een aantal BGK-obligaties wilde aflossen. Dit deel van de uitgaven verhoogde het begrotingstekort, maar verminderde de staatsschuld licht.

2. Trump en Poetin in Alaska – de marktreactie is alleen in China zichtbaar

De ontmoeting tussen de presidenten van Rusland en de Verenigde Staten in Alaska afgelopen vrijdag, die een cruciale impact had kunnen hebben op zowel de Russisch-Oekraïense oorlog als de financiële markten, liep uit op een mislukking. Er werd geen akkoord of doorbraak bereikt.

Na de ontmoeting stopte president Trump met zijn oproep tot een onmiddellijk staakt-het-vuren , wat zijn voornaamste doel vóór de ontmoeting was geweest. Hij legde ook geen nieuwe sancties op aan Rusland, die hij had aangegeven te zullen nemen als Poetin niet kon worden overgehaald om in te stemmen met een staakt-het-vuren.

Volgens mediaberichten eist Rusland, om de oorlog te beëindigen, de gehele Donbas op, inclusief de gebieden die het momenteel niet onder controle heeft, evenals alle andere Oekraïense gebieden die momenteel onder zijn controle staan, met uitzondering van kleine gebieden in de regio's Soemy en Charkov, waaruit het zich kan terugtrekken. Volgens de Britse regering zou het, als Rusland in het huidige tempo zou blijven oprukken, nog vier jaar duren en meer dan 1,9 miljoen soldaten kosten om de gehele Donbas te heroveren.

Oekraïne zal naar verwachting ook stoppen met het nastreven van NAVO-lidmaatschap. Het is echter mogelijk en toegestaan dat Oekraïne veiligheidsgaranties krijgt van de VS en andere landen, maar buiten de NAVO. De Oekraïense president Volodymyr Zelensky zal deze kwestie naar verwachting vandaag met Trump bespreken, die daarvoor naar Washington reist . Hij zal vergezeld worden door Europese leiders, waaronder de premiers van Frankrijk, Groot-Brittannië en Italië, de Duitse bondskanselier, de voorzitter van de Europese Commissie en de NAVO-chef. Volgens de Financial Times zullen zij de Amerikaanse president aansporen om opnieuw een staakt-het-vuren van Rusland te eisen.

President Trump kondigde op zijn beurt aan dat hij na de ontmoeting met Zelensky ernaar zou streven om trilaterale gesprekken te organiseren waarbij de leiders van Rusland en Oekraïne betrokken zouden zijn.

De verwachtingen op de financiële markten voor de ontmoeting tussen Trump en Poetin waren laag, wat mogelijk de reden is waarom de reactie daar vandaag zo beperkt is. Mochten er echter veranderingen zichtbaar zijn, dan zijn die positief: de beursindices stijgen licht, Japan bereikt zelfs een nieuw record en de olieprijzen dalen licht. Na een stijging van 1,2% staat de Shanghai Stock Exchange Index op het hoogste niveau in meer dan 10 jaar – waarschijnlijk een reactie op het uitblijven van extra tarieven op landen die olie uit Rusland kopen, zoals eerder door Trump aangekondigd.

Er zijn geen tekenen van enige reactie van Centraal-Europese valuta's. Misschien zien we later vandaag wel wat actie wanneer de Europese markten opengaan.

3. De inflatie in Polen bedraagt 3,1 procent.

De inflatie in Polen daalde in juli tot 3,1% – dit zijn de definitieve cijfers die het Centraal Bureau voor de Statistiek heeft bevestigd. In één maand tijd stegen de prijzen met 0,3%, voornamelijk door een stijging van de elektriciteitsrekening met 8,3% als gevolg van de herinvoering van de capaciteitsvergoeding , diesel, die met ruim 6% steeg, en benzine, die gemiddeld met 3% steeg.

Daarentegen daalden de gasprijzen met 8 procent, kleding met bijna 4 procent en groenten werden 3,7 procent goedkoper.

De afgelopen twaalf maanden zijn de voedselprijzen het snelst blijven stijgen : rundvlees is het afgelopen jaar met meer dan 15 procent gestegen, boter met 14 procent, koffie met 13 procent en cacao met bijna 17 procent. Fruit is meer dan 12 procent duurder dan een jaar geleden, en het record gaat naar eieren, die met 19,6 procent zijn gestegen.

Alle andere goederen en diensten worden veel langzamer duurder en soms zelfs goedkoper. De inflatie daalt dus over het algemeen en zal naar verwachting de komende maanden op een laag niveau van circa 3% blijven. Dit zou het voor de Monetaire Beleidsraad ook gemakkelijker moeten maken om beslissingen te nemen over renteverlagingen.

4. Polen staat op de tweede plaats in de EU wat betreft het BBP-groeicijfer

Qua bbp-groei steeg Polen in het tweede kwartaal naar de tweede plaats op de EU-ranglijst . Met een kwartaal-op-kwartaalgroei van 0,8% staan we alleen achter Roemenië, waar de groei 1,2% bedroeg. Het is ook belangrijk om te onthouden dat Malta, dat ons het vorige kwartaal ook al overtrof met een groei van meer dan 2%, zijn gegevens nog niet heeft vrijgegeven. Over het geheel genomen stonden we in het eerste kwartaal vierde op deze ranglijst, achter Ierland, Malta en Cyprus. We zouden dus kunnen zeggen dat we de beste van de EU waren, exclusief belastingparadijzen. Dit zal niet langer het geval zijn (dankzij Roemenië), maar onze economie groeit nog steeds het snelst van de grootste economieën, met een groeipercentage van 0,3% in Frankrijk en 0,7% in Spanje. Ondertussen daalt het bbp in Duitsland en Italië met 0,1%.

Er is ook een jaar-op-jaarverdeling, waarbij Polen met 3% groei op de vierde plaats in de EU staat, samen met Litouwen, vóór Ierland, Cyprus en Bulgarije. Van de grootste economieën groeien Duitsland en Italië met 0,4%, Frankrijk met 0,7% en Spanje met 2,8%.

De gehele economie van de Europese Unie groeide met 1,5% op jaarbasis . Dat is een behoorlijk goed resultaat voor Europa, maar wel iets zwakker dan drie maanden geleden, toen de groei 1,6% bedroeg.

5. Recordaantal passagiers op luchthaven Chopin in juli

We hebben een nieuw record gevestigd op luchthaven Warschau Chopin. In juli verwerkte de luchthaven 2,43 miljoen passagiers, een stijging van 12,5% ten opzichte van vorig jaar. Dit komt neer op gemiddeld meer dan 78.500 reizigers per dag . In juni bereikte het aantal passagiers 2,27 miljoen.

Łukasz Chaberski, CEO van Polish Airports, werd in het persbericht van het bedrijf geciteerd met de woorden dat bijna 13,5 miljoen mensen in de eerste zeven maanden van dit jaar gebruikmaakten van de luchthaven. Dit is een stijging van 13 procent ten opzichte van 2024. Alles wijst erop dat we eind 2025 het record van vorig jaar zullen kunnen verbreken, toen de luchthaven 21,5 miljoen passagiers telde.

Dit jaar vloog van begin januari tot eind juli slechts één op de veertien reizigers naar een andere stad in Polen, de rest maakte gebruik van internationale vluchten, voornamelijk met traditionele luchtvaartmaatschappijen, hoewel ook de budgetmaatschappijen het goed doen - hun marktaandeel voor vluchten vanaf Chopin Airport bedraagt 26%.

Passagiers op lijnvluchten vlogen het vaakst naar Spanje, Italië en Duitsland. Onder de steden waren dit Londen, Parijs en Amsterdam. Charterpassagiers reisden daarentegen het vaakst naar Egypte, Turkije en Griekenland.