Wojtek Investor: Een bekende speculant is terug in het spel, en er hangt een correctie in de lucht

Vrijdag om 18:20 uur Poolse tijd stond de Nasdaq 1,7% lager. Als de sessie zo was geëindigd, zou de index de week hebben afgesloten met een daling van meer dan 4%, de eerste in drie weken en de grootste sinds eind maart. Een paar dagen geleden las ik in PB een artikel van Krzysztof Kolany over anomalieën op Wall Street . Krzysiek schrijft dat er al enkele weken dingen gebeuren op de New York Stock Exchange die normaal gesproken niet vaak voorkomen. "Deze marktanomalieën kunnen een waarschuwing zijn voor ernstiger verstoringen", voegt hij eraan toe.

Daarom heb ik gekeken wat er in de VS gebeurt en wat er daar in de financiële media over geschreven wordt.

Michael Burry is een hedgefondsmanager die bekend is geworden in het boek en de film 'The Big Short'. Hij gokte op een daling van de Amerikaanse huizenmarkt vóór de financiële crisis van 2008.

Uit door Scion Asset Management ingediende regelgevende documenten blijkt dat Michael Burry tegen twee AI-bedrijven heeft gewed. De openbaar gemaakte gegevens geven aan dat hij putopties bezit op 1 miljoen aandelen Nvidia en 5 miljoen aandelen Palantir.

Een putoptie geeft een belegger het recht, maar niet de plicht, om aandelen te verkopen tegen een vastgestelde prijs op een bepaald tijdstip in de toekomst.

Deze posten weerspiegelen de positie van het fonds per 30 september.

"Soms zien we bubbels. Soms weten we hoe we erop moeten reageren. Soms is de enige winnende strategie om erbuiten te blijven", zei Burry eind vorige week op Platform X.

Deze week deelde hij grafieken die een vertragende groei in het cloud computing-segment lieten zien, evenals kapitaaluitgaven van Amerikaanse techbedrijven die de dotcom-bubbel bereiken. Hij presenteerde ook een infographic die de connecties en deals tussen techgiganten illustreerde.

"Dit zijn niet de grafieken waar je naar op zoek bent. Je kunt je met je eigen zaken bemoeien," parafraseerde hij een beroemde zin uit Star Wars.

pic.twitter.com/sV8GZFBM3V

— Cassandra BC (@MichaelJBurry__) 3 november 2025

‘Je kunt gaan,’ voegde hij toe in een later bericht, waarin hij een fragment uit het boek over de onbenutte capaciteit van telecommunicatienetwerken in 2002 en de daling van meer dan 70 procent in de prijzen voor het gebruik van deze netwerken sinds 2001-2002 bevatte.

Alex Karp, CEO van Palantir, is woedend over Burry's weddenschap.

"De twee bedrijven waartegen hij wedt, zijn de bedrijven die al het geld verdienen, wat ongelooflijk vreemd is", vertelde hij aan CNBC. "Het idee dat je wilt wedden op geïntegreerde schakelingen en ontologie is volslagen belachelijk."

"Hij zet eigenlijk in tegen AI. Tegen ons en Nvidia", zei Karp.

Destijds bedroeg de koers/winstverhouding van Palantir 228.

"Ik vind dit gedrag schandalig en ik zal heel blij zijn als blijkt dat hij ongelijk had", vervolgde de CEO van het bedrijf.

De resultaten van Palantir in het derde kwartaal overtroffen de verwachtingen van analisten, maar de aandelenkoers daalde.

"De bearmarkt is erg ingewikkeld. Eerlijk gezegd denk ik dat er sprake is van marktmanipulatie. We hebben de beste resultaten ooit behaald. Het is zelfs niet helemaal duidelijk of hij dit alleen doet om uit zijn positie te komen. Deze mensen beweren ethisch te handelen, maar in werkelijkheid wedden ze tegen een van de beste bedrijven ter wereld", aldus de CEO van Palantir.

Sam Altman, CEO van OpenAI, de maker van ChatGPT, verduidelijkte eerdere uitspraken van de CFO van zijn bedrijf over het X-platform.

Sarah Friar, de CFO van het bedrijf, suggereerde tijdens "WSJ Tech Live" van The Wall Street Journal dat OpenAI op zoek is naar manieren om een ​​ecosysteem van banken, privaat kapitaal en mogelijk overheidsgaranties op te zetten waarmee het bedrijf de chips kan financieren die nodig zijn voor zijn AI-investeringen.

"Wij zijn van mening dat overheden niet moeten bepalen wie er wint en wie er verliest, en dat belastingbetalers geen bedrijven moeten redden die slechte beslissingen nemen of verliezen op de vrije markt", aldus Altman.

"Wij vinden het logisch dat overheden hun eigen AI-infrastructuur bouwen en bezitten, maar de winsten daaruit moeten ook naar de overheid gaan", aldus hij.

De CEO van OpenAI pleit voor een ‘strategisch AI-reservoir’ dat de chipproductie terug naar de VS zou brengen.

Hij ontkende dit echter ten stelligste toen hij een hypothetische vraag beantwoordde over de vraag of OpenAI probeerde "te groot om te falen" te worden.

De verhitte aandelenmarkt was het belangrijkste gespreksonderwerp op de Global Financial Leaders' Investment Summit in Hong Kong, waar diverse directeuren van de grootste instellingen op Wall Street het woord voerden.

De belangrijkste Amerikaanse aandelenindex, de S&P 500, wordt gemiddeld gewaardeerd op 23 keer de verwachte winst, hoger dan het vijfjarig gemiddelde van 20. De Nasdaq 100 wordt gewaardeerd op 28 keer de verwachte winst, vergeleken met 19 keer in 2022.

Ken Griffin, hoofd van Citadel, waarschuwt dat financiële markten het minst rationeel zijn op hun pieken en dalen. En ze maken momenteel een periode van zeer sterke groei door.

"We zitten midden in een hausse", zegt Griffin.

Ted Pick, CEO van Morgan Stanley, verwacht dat de aandelenmarkt in de nabije toekomst aanzienlijk zal dalen. Hij beschouwt dit als een normaal onderdeel van de cyclus.

"Ja, markten lijken duur. Maar de realiteit is dat het systeemrisico waarschijnlijk is afgenomen", betoogt Pick.

Volgens hem zullen beleggers zich in 2026 meer richten op bedrijfsresultaten en zal de concentratie op de aandelenmarkt afnemen – sterkere bedrijven zullen in prijs stijgen, terwijl zwakkere bedrijven achterblijven. Ook de IPO-markt wordt wereldwijd actiever, "en beleggers zijn bereid risico's te nemen."

"We moeten ook positief zijn over de waarschijnlijkheid van een daling van 10-15% die niet wordt veroorzaakt door een macro-economisch klifeffect", gaf de directeur van de bank toe. Hij beschouwt dit als "gezond".

David Solomon, CEO van Goldman Sachs, zei tijdens hetzelfde evenement: "We zullen waarschijnlijk ergens in de komende 12 tot 24 maanden een daling van 10 tot 20 procent op de aandelenmarkt zien. Alles gaat eerst omhoog en dan weer omlaag, zodat mensen de situatie opnieuw kunnen beoordelen."

Hij benadrukte dat dit een normale beweging is tijdens langdurige bullmarkten. Zijn bank adviseert klanten nog steeds om te investeren en hun portefeuilleverdeling te herzien, in plaats van te proberen het juiste moment op de markt te "raken".

"Dalingen van 10% tot 15% komen vaak voor, zelfs tijdens positieve marktcycli", concludeert Solomon. "Het is niet iets dat je fundamentele, structurele geloof in kapitaalallocatie verandert."