ALEX BRUMMER: De geest van Fred Goodwin waart nog steeds rond in de financiële wereld
Bijgewerkt:
Het moment dat NatWest, de nieuwe naam van Royal Bank of Scotland, definitief uit handen van de overheid ontsnapt, is een belangrijk moment.
Er zijn inmiddels zo'n 17 turbulente jaren verstreken sinds de grote financiële crisis, toen de geldautomaten van NatWest bijna leeg waren en de regering van Gordon Brown de macht overnam met een reddingsoperatie van £45,5 miljard.
Alles bij elkaar heeft de Britse plc bijna een biljoen pond uitgegeven aan steunmaatregelen, zowel rechtstreeks als via de Bank of England, om de City voor een implosie te behoeden. Er is zoveel tijd verstreken dat de herinnering aan Fred Goodwin, de architect van de zelfvernietiging van RBS, is vervaagd.
Maar niet voor beleggers in RBS/NatWest-aandelen. Ik behoorde tot de roekeloze aandeelhouders, samen met grote groepen zoals het oude Prudential, die in het voorjaar van 2008 door Goodwin werden overgehaald om een reddingsrechtenemissie van £12 miljard te steunen.
We geloofden dat Fred slim genoeg was om de bank van de rand van de afgrond te redden. Goodwin, in een vlaag van macho-concurrentie, had Barclays overboden om de controle over ABN Amro over te nemen, een Nederlandse bank die gebukt ging onder subprime hypotheekobligaties. Wat we niet wisten, was dat Goodwin een topman was met een megalomanie-complex.
Ontevreden met twee torenflats aan Bishopsgate in de City en een historisch hoofdkantoor aan St. Andrews Square in Edinburgh, bouwde hij een glazen paleis in Gogarburn, in de windrichting van een varkensboerderij. Tot de eigenaardigheden behoorde een design viskeuken binnen handbereik van zijn kantoor en archiefkasten met afgeronde bovenkanten om te voorkomen dat papieren zich opstapelden. Het herstellen van NatWest is een titanenoefening gebleken. Waardevolle dochterondernemingen zoals Worldpay, Direct Line en Citizens in Noord-Amerika werden afgestoten en de balans kromp.
Verdwenen maar niet vergeten: baas Fred Goodwin was de architect van de zelfvernietiging van RBS
Het schandaal brak uit toen de Global Restructuring Group (GRG) van de bank gezonde cliëntbedrijven dwong om over de kop te gaan.
Waarom bleef RBS/NatWest zo lang onder overheidstoezicht? In de VS werden geredde banken en de verzekeraar AIG snel teruggebracht naar de beurs, terwijl de federale overheid de verliezen leed.
Een snel herstel van de kredietverlening door Amerikaanse financiële instellingen volgde, en een snelle terugkeer naar trendgroei, doordat krediet en investeringen weer normaliseerden. Het onvermogen van opeenvolgende Britse regeringen om de banken weer op de markt te brengen en overregulering hebben een onuitwisbare indruk achtergelaten op het Verenigd Koninkrijk, waar de groei is teruggelopen tot de helft van het trendmatige niveau van vóór de crisis.
Banken en verzekeraars werden gedwongen overtollig kapitaal en overheidsaandelen aan te houden. Krediet en leningen, de levensader van investeringen en productie, werden belemmerd. Overmatige voorzichtigheid, bedoeld om een herhaling van 2008-2009 te voorkomen, is destructief gebleken voor de expansie van de Britse geavanceerde technologie-, farmaceutische, creatieve en defensiesector.
Politiek verklaart waarom de regering zo lang vasthield aan de NatWest-belangen. Geen enkele politicus, Labour of Tory, wilde de schuld krijgen van het verlies van belastinggeld.
Maar het overheidsbelang had, ook al werd het kleiner, nog steeds invloed op het gedrag.
Salaris en bonussen waren beperkt, waardoor NatWest het moeilijk vond om de meest getalenteerde financiers te werven. De overheid voelde zich verplicht in te grijpen in wat eigenlijk bestuurskamerzaken hadden moeten zijn. Dit was het meest opvallend toen Alison Rose in 2023 werd afgezet als CEO, na het lekken van enkele onvriendelijke opmerkingen over het feit dat Nigel Farage zijn bankzaken bij de private dochteronderneming Coutts zou hebben beëindigd.
Nu NatWest volledig terugkeert naar de beurs, is het de moeite waard om te beseffen dat £10 miljard aan belastinggeld op mysterieuze wijze is verdwenen. Dat is geld dat minister van Financiën Rachel Reeves hard nodig heeft.
Affiliatelinks: Als u een product van This is Money koopt, kunt u een commissie verdienen. Deze aanbiedingen worden geselecteerd door onze redactie, omdat wij vinden dat ze de moeite waard zijn om onder de aandacht te brengen. Dit heeft geen invloed op onze redactionele onafhankelijkheid.
Vergelijk de beste beleggingsrekening voor u
This İs Money
