Hiszpanie mają dość depozytów i przyspieszają przelewanie pieniędzy ze swoich kont do funduszy inwestycyjnych

Hiszpańscy oszczędzający przyspieszyli transfer swoich oszczędności z kont bankowych do funduszy . Sprawozdania finansowe sześciu notowanych banków pokazują, że środki klientów zainwestowane w produkty inwestycyjne wzrosły w ciągu ostatniego roku o 15,1%, podczas gdy depozyty wzrosły zaledwie o 3,4%. Ruch ten odzwierciedla zmianę trendu, w dużej mierze spowodowaną polityką pieniężną Europejskiego Banku Centralnego (EBC), która doprowadziła do niedoboru atrakcyjnych ofert na rynku depozytów, jednego z najpopularniejszych produktów wśród Hiszpanów.

W ubiegłym roku depozyty stanowiły 72,6% wszystkich pieniędzy, jakie oszczędzający przechowywali w depozytach i funduszach w sześciu największych hiszpańskich bankach (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter i Unicaja), podczas gdy fundusze inwestycyjne stanowiły zaledwie 27,4%. Jednakże trend ten zaczął się odwracać. W otoczeniu spadających stóp procentowych rentowność depozytów spadła, co skłoniło wielu oszczędzających do poszukiwania alternatyw z lepszymi oczekiwaniami zwrotu. W ubiegłym roku 70% oszczędności ulokowano w depozytach, a fundusze inwestycyjne stanowiły już 30%.

W wartościach bezwzględnych przyrost depozytów wynosi prawie 40 miliardów euro, a produktów inwestycyjnych — ponad 66 miliardów. W każdym razie należy zauważyć, że rok 2024 był świetnym rokiem dla rynków, ze znacznymi wzrostami na akcjach, zwłaszcza aktywach powiązanych ze Stanami Zjednoczonymi i ich głównym indeksem S&P 500 , dzięki zamieszaniu wywołanemu przez sztuczną inteligencję, co spowodowało wzrost wartości portfeli. Według danych związku pracodawców Inverco, rentowność funduszy w Hiszpanii w 2024 r. wyniosła 6,9%. Biorąc pod uwagę te liczby, wzrost wkładów w produkty inwestycyjne sześciu największych banków wyniósłby 8,2%.

Pod względem podmiotowym wyróżnia się Bankinter, który zanotował 22% wzrost produktów inwestycyjnych, choć depozyty również wzrosły o 8,2%. Santander Hiszpania zwiększył kwotę pieniędzy przechowywanych przez klientów w funduszach o 20%. Co ciekawe, jest to jedyny bank, który zmniejszył wolumen depozytów (-0,8%) w porównaniu z ubiegłym rokiem, co wskazuje na większy transfer pieniędzy z kont oszczędnościowych i lokat terminowych na inwestycje. CaixaBank (+13,8%), Sabadell (+13,8%) i BBVA España (+11,8%) również zwiększyły wolumen swoich funduszy do wartości dwucyfrowej. Unicaja (+7,1%) to jedyny podmiot znajdujący się o stopień niżej, chociaż wzrost środków był ponad dwukrotnie wyższy niż wzrost depozytów.

Oprócz korzyści, jakie przeniesienie środków z depozytów do funduszy inwestycyjnych może przynieść bankom, jest to ważna zmiana trendu. Hiszpańscy inwestorzy są zazwyczaj konserwatywni i niechętni ryzyku, dlatego depozyty cieszą się tak dużą popularnością. Są to produkty oferujące określoną i niezmienną stopę procentową za pozostawienie pieniędzy na określony okres czasu, który zazwyczaj wynosi od trzech miesięcy do roku. Wysokość stóp procentowych zależy od cyklu polityki pieniężnej EBC. Gdy stopy procentowe rosną, depozyty oferują wyższy zwrot z oszczędności, czy to za pośrednictwem oprocentowanych kont bankowych, czy też tradycyjnych depozytów. Gdy stopy procentowe spadają, rentowność depozytów ulega obniżeniu.

Począwszy od lipca 2022 r., gdy EBC rozpoczął podwyżki stóp procentowych, banki zaczęły wprowadzać oferty depozytowe. Stawki sięgały 4% i w tym czasie można było znaleźć oferty nagradzające oszczędności na poziomie ponad 3,5% RRSO. Jednakże w chwili obecnej EBC znajduje się w trakcie cyklu obniżek stóp procentowych (cena pieniądza wynosi 2,75%) , więc ten rodzaj produktu nie jest już atrakcyjny. W tej chwili trudno znaleźć opcje oferujące oprocentowanie wyższe niż 3%.

Ponadto banki hiszpańskie nadal pozostają w ogonie Europy pod względem zysków oferowanych z depozytów . Według statystyk podanych przez EBC, średnie oprocentowanie oszczędności oferowane przez krajowe banki wynosi 2,15%, co jest piątą najniższą stopą w strefie euro (mniej oferują tylko banki w Grecji, Słowenii, na Cyprze i w Chorwacji) i znacznie niższą od średniej europejskiej (2,45%). W ciągu ostatnich dwóch lat najwyższa stopa depozytów w Hiszpanii wyniosła 2,65% i została osiągnięta w czerwcu 2024 r., ale nawet w tym szczytowym momencie rentowność była nadal niska w porównaniu z innymi rynkami europejskimi. We Włoszech banki wypłaciły aż 3,9%, we Francji prowizja sięgnęła 3,79%, a w Niemczech 3,43%.

Według źródeł finansowych transfer jest normalnym procesem. W czasie pandemii Covid-19 gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa gromadziły oszczędności w depozytach, głównie na rachunkach bankowych, co było historyczną anomalią. Według raportu Banku Hiszpanii pod koniec 2021 r. 93% oszczędności ulokowano w depozytach na żądanie, więc przeniesienie ich do produktów inwestycyjnych jest efektem normalizacji. Biorąc pod uwagę, że inflacja w styczniu (najnowsze dane dostępne w INE) wyniosła 2,9%, każdy zwrot poniżej tej wartości oznacza utratę siły nabywczej gospodarstw domowych i przedsiębiorstw. W obliczu braku depozytów oferujących takie zyski, Hiszpanie zaczęli szukać ich w innych produktach inwestycyjnych.

Według prognoz Inverco, w 2025 r. wpłaty netto do funduszy inwestycyjnych przekroczą 20 mld euro. Oczekują również kolejnego pozytywnego roku pod względem wzrostu rynku, ze średnią rentownością ponad 3%.