Co stanie się z dolarem po wyborach: 10 najlepszych prognoz REM Banku Centralnego

Najnowsze badanie oczekiwań rynkowych (REM) przeprowadzone przez bank centralny pozostawiło kluczowy sygnał dotyczący dolara: dziesięciu najdokładniejszych analityków — tych, którzy tworzą tzw. pierwszą dziesiątkę — prognozuje stopniowy wzrost hurtowego kursu wymiany do końca 2025 r., bez gwałtownych skoków i w ograniczonym tempie . Raport, opublikowany 8 maja, był pierwszym od czasu wprowadzenia nowego rządowego systemu kursów walutowych. Zawierał prognozy 41 firm konsultingowych i instytucji finansowych.

Według tej grupy specjalistów dolar zamknie grudzień na poziomie około 1322 dolarów , co oznacza roczną zmienność na poziomie 29,5% . Jest to wartość niższa od prognozowanej stopy inflacji, co wskazuje na rzeczywistą aprecjację peso, zgodną z oficjalną polityką zarządzania kursem walutowym.

Prognozy 10 największych firm wskazują, że dolar hurtowy pozostanie na ścieżce wzrostowej, jednak bez uznaniowych podwyżek. W maju spodziewana jest średnia wartość 1158 USD , co jest wartością niższą od ogólnego konsensusu prognozującego 1171 USD . W czerwcu prognoza wynosi 1181 dolarów , a w lipcu 1204 dolary . Oczekuje się, że miesięczna tendencja utrzyma się i wyniesie 1228 dolarów w sierpniu , 1252 dolarów we wrześniu i 1276 dolarów w październiku , czyli miesiącu, w którym odbędą się wybory parlamentarne.

W listopadzie dolar osiągnąłby 1299 dolarów , a na koniec grudnia miałby wynieść wspomniane 1322 dolary . Analitycy szacują również, że średni kurs wymiany na grudzień 2026 r. wyniesie 1569 USD , co oznacza wzrost o 18,7% w porównaniu z prognozowaną ceną zamknięcia na ten rok.

Dynamika prognozowana przez Top 10 jest zgodna z ogólną medianą REM: oczekuje się, że kurs wymiany będzie wzrastał miesięcznie o 1,9–2,2% , z niewielkim przyspieszeniem pod koniec roku. Obecna sytuacja kontrastuje ze zmiennością lat ubiegłych i odzwierciedla dążenie do utrzymania ścieżki stopniowej dewaluacji.

Zachowanie hurtowego kursu dolara ma bezpośrednie implikacje dla konstrukcji kontraktów indeksowanych. Również w ustalaniu cen w transakcjach handlu zagranicznego i planowaniu budżetów dla firm narażonych na ryzyko walutowe. Dla wielu podmiotów finansowych 10 najważniejszych prognoz stanowi punkt odniesienia w zakresie strategii zabezpieczających, arbitrażowych i kosztowych.

Badanie REM przeprowadzono w dniach 28–30 kwietnia . Wzięło w nim udział 41 osób, jednak BCRA w swoich szacunkach osobno wyróżniła dziesięciu uczestników, którzy osiągnęli najlepsze wyniki historyczne. Są to spółki, które na podstawie historii poprzednich raportów wykazują mniejsze odchylenia od faktycznej ewolucji prognozowanych zmiennych.

W raporcie potwierdzono również, że prognozy opierają się na kursie referencyjnym BCRA — tzw. Komunikacie „A” 3500 — który stanowi punkt odniesienia dla większości rynku hurtowego i kształtowania cen krajowych.