Kevin Warsh zachwala „zmianę reżimu” w Fed i wzywa do partnerstwa z Departamentem Skarbu

Były prezes Rezerwy Federalnej Kevin Warsh, który według doniesień znajduje się na krótkiej liście kandydatów prezydenta Donalda Trumpa na stanowisko szefa tej instytucji, wezwał w czwartek do wprowadzenia radykalnych zmian w sposobie prowadzenia działalności przez bank centralny i zasugerował nawiązanie współpracy politycznej z Departamentem Skarbu.

„Potrzebujemy zmiany w sposobie prowadzenia polityki” – powiedział Warsh w wywiadzie dla programu „ Squawk Box ” w CNBC. „Moim zdaniem deficyt wiarygodności leży po stronie obecnych członków Rezerwy Federalnej”.

Najważniejszą osobą wśród urzędników pozostających na stanowisku jest przewodniczący Jerome Powell , który wielokrotnie ściągał na siebie gniew Trumpa i z pewnością nie zostanie ponownie mianowany po upływie kadencji w maju 2026 r., jeśli wcześniej nie zostaną podjęte próby jego odwołania.

Warsh jest uważany za jednego z trzech lub czterech kandydatów do objęcia stanowiska i wyraził wiele poglądów zgodnych z oczekiwaniami Trumpa wobec Fed. Prezydent zażądał od Fed obniżenia referencyjnej stopy procentowej overnight i wezwał Powella do rezygnacji za brak nacisków na obniżki.

Komentarze Warsha wskazują, że może on być w konflikcie nie tylko ze sposobem, w jaki Powell kierował Fed, ale także z członkami, którzy pozostaliby na stanowiskach, gdyby objął on stery organizacji.

„Myślę, że ich wahanie przed obniżką stóp procentowych jest w rzeczywistości dość poważnym zarzutem przeciwko nim” – powiedział Warsh. „Widmo ich błędu w kwestii inflacji tkwi w nich. Myślę więc, że jednym z powodów, dla których prezydent słusznie publicznie naciska na Fed, jest to, że potrzebujemy zmiany w sposobie prowadzenia polityki”.

W najnowszym dramacie wokół Fed i jego oblężonego prezesa, przedstawiciel administracji Trumpa potwierdził w środę, żeprezydent spotkał się poprzedniego dnia z republikańskimi kongresmenami i omawiał z Trumpem zwolnienie Powella. Urzędnik powiedział, że Trump planował to wkrótce, ale wkrótce potem zdementował te doniesienia.

Oprócz kwestii stóp procentowych urzędnicy Białego Domu skrytykowali Powella za wielomiliardowy program renowacji dwóch budynków Rezerwy Federalnej w Waszyngtonie

Zapytany, czy Trump powinien spróbować zwolnić Powella, Warsh odpowiedział: „Myślę, że zmiana reżimu w Fed nastąpi w odpowiednim czasie”.

Głównym powodem, dla którego Trump naciskał na obniżkę stóp procentowych, była chęć obniżenia kosztów finansowania obligacji skarbowych o wartości 36 bilionów dolarów, co najwyraźniej wynikało z dwóch celów Rezerwy Federalnej: niskiego bezrobocia i stabilnych cen.

Jednak Warsh posunął się o krok dalej i zasugerował, że Rezerwa Federalna i Departament Skarbu powinny skoordynować działania w zakresie zarządzania emisją długu publicznego w kraju.

„Potrzebujemy nowego porozumienia między Skarbem Państwa a Rezerwą Federalną, tak jak w 1951 roku, po kolejnym okresie, w którym narastał dług publiczny i utknęliśmy z bankiem centralnym, który działał wbrew interesom Skarbu Państwa. Tak wygląda obecna sytuacja” – powiedział. „Jeśli więc zawrzemy nowe porozumienie, przewodniczący Rezerwy Federalnej i sekretarz skarbu będą mogli jasno i z rozwagą przedstawić rynkom: »To jest nasz cel w odniesieniu do wielkości bilansu Rezerwy Federalnej«”.

Fed obecnie zmniejsza swój bilans, pozwalając na wypływ środków z zapadającego długu, zamiast reinwestowania ich jak zwykle. Warsh generalnie popiera tę ideę, znaną jako zacieśnianie ilościowe, ale ostatnio stwierdził, że Fed powinien współpracować z Departamentem Skarbu, aby pomóc obniżyć koszty pożyczek.

„Uważam, że Fed ma złą równowagę. Obniżka stóp procentowych to początek procesu przywracania równowagi” – powiedział.

Jednakże, gdy ostatnim razem Fed obniżył stopy procentowe, rentowność obligacji skarbowych w rzeczywistości wzrosła.

Rynki oczekują, że Fed utrzyma swoją referencyjną stopę funduszy federalnych na niezmienionym poziomie na posiedzeniu politycznym pod koniec lipca, a następnie prawdopodobnie zacznie ją obniżać we wrześniu.