Ações do HSBC: Grande recompra de dívida em andamento

O HSBC está investindo pesado na recompra de seus próprios títulos. O gigante bancário britânico anunciou os termos finais para a recompra de quatro séries de títulos subordinados na segunda-feira – com um volume total de aproximadamente US$ 2,78 bilhões.

A oferta, que começou em 2 de setembro, expira hoje às 17h, horário de Nova York. O banco está pagando prêmios substanciais: US$ 1.158,49 por US$ 1.000 de valor nominal está sendo oferecido pelos títulos com taxa de 7,625% com vencimento em maio de 2032 — um prêmio significativo em relação ao valor de face.

Redução sistemática e dispendiosa da dívida

As outras três séries também serão recompradas acima do valor nominal. O que é particularmente interessante é que o HSBC está precificando os títulos com base nos títulos do Tesouro dos EUA mais prêmios fixos entre 100 e 115 pontos-base. Isso demonstra a importância dessa recompra de dívida para o banco.

Por que essa etapa complexa e custosa? Títulos subordinados representam um ônus maior sobre o patrimônio líquido do que outras formas de financiamento. Ao recomprar títulos, o HSBC está aprimorando sua estrutura de capital e criando flexibilidade para transações futuras.

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Setor bancário em ascensão

O momento parece bem escolhido. O setor bancário britânico voltou a mostrar sua força recentemente – na segunda-feira, as ações dos bancos no FTSE 100 subiram 1,1%, recuperando-se das perdas do final da semana. O HSBC também se beneficiou dessa tendência.

Ao mesmo tempo, o HSBC e o Deutsche Bank adiaram suas previsões de cortes nas taxas de juros pelo Banco da Inglaterra. O motivo é a inflação persistentemente alta e a crescente incerteza quanto à postura da política monetária. Juros mais altos por mais tempo – isso certamente poderia jogar a favor dos bancos.

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