França: INSEE prevê crescimento mais lento de 0,6% em 2025

" A zona do euro está lentamente saindo do seu torpor, apesar da reviravolta no comércio global ", com uma retomada do investimento em particular, mas " a economia francesa não parece estar evoluindo em sintonia com o continente ", enfatiza o Instituto Nacional de Estatística em seu relatório econômico.

" Embora em 2023 e 2024 a atividade francesa tenha se mantido muito melhor (...) do que em outros países europeus, os motores franceses estão agora ficando sem força ", explicou.

A previsão do INSEE é inferior à do governo, que prevê um crescimento de 0,7%. Após um aumento de 0,1% no primeiro trimestre, o órgão público prevê um aumento de 0,2% no PIB em cada um dos três trimestres seguintes.

Um pilar tradicional do crescimento francês, o consumo das famílias deve aumentar apenas moderadamente (0,7% após 1,0% em 2024), na mesma proporção que o poder de compra (após 2,5%), apesar da inflação mais fraca, que deve ficar em torno de 1% no final do ano.

Após 18,8% no primeiro trimestre, um pico de 45 anos (excluindo a crise sanitária), a taxa de poupança das famílias deve cair ligeiramente para 18,2% ao longo do ano (e até mesmo para 17,3% no final do ano), permanecendo, no entanto, em um nível alto, um sinal da atitude predominante de esperar para ver.

Espera-se que os investimentos continuem a cair, mas de forma menos acentuada (-0,5% após -1,3%), principalmente entre empresas (-0,8%) e famílias (-0,6%), com a construção de novas moradias mostrando sinais de recuperação. Os investimentos do governo devem cair para território negativo (-0,6%).

As empresas também veriam sua situação se deteriorar, sofrendo com taxas de juros mais altas em seus novos empréstimos e, para as maiores delas, com uma sobretaxa planejada no orçamento de 2025.

Para piorar ainda mais o cenário, o apoio do comércio exterior ao crescimento observado em 2023 e 2024 desapareceria: ele até removeria 0,7 ponto percentual de crescimento, com os fabricantes franceses perdendo participação de mercado.

O INSEE estima o impacto das tarifas alfandegárias dos EUA sobre a França em 0,1 ponto do PIB em 2025, tanto pelo impacto comercial direto quanto pela incerteza e tensões financeiras que gera, e em 0,4 a 0,6 pontos em 2026, dependendo da existência ou não de medidas de resposta.