Com os depósitos superando o apetite, as exportações e as tarifas são a chave para a recuperação do crédito
O crescimento dos empréstimos do sistema bancário indiano era de 9,4% em 27 de junho, seu menor nível desde março de 2022, após atingir o pico de 2,74% no ciclo atual, em dezembro de 2023. Dito isso, o crescimento dos depósitos agora é de 10%, superando a demanda por empréstimos. O crescimento dos depósitos atingiu o pico de 14,04% em meados de dezembro de 2023. Durante a maior parte do ano fiscal de 2025, os bancos buscaram depósitos com esquemas especiais, já que o acúmulo de depósitos não acompanhou a demanda por crédito. Agora, apesar da redução da taxa básica de juros em 100 pontos-base para 5,50%, juntamente com um corte gradual na taxa de reserva de caixa (CRR), a demanda por crédito desacelerou, enquanto o crescimento dos depósitos acelerou.
Um ponto-base é um centésimo de um ponto percentual. A redução na taxa básica de juros levou à transmissão das taxas aos usuários finais, mas apenas parcialmente. O repasse total levará mais alguns trimestres, disseram vários banqueiros, ao anunciar os resultados do primeiro trimestre. Dados do banco central mostraram que cerca de 25 pontos-base de transmissão ocorreram em empréstimos, enquanto as taxas de depósito fixas foram reduzidas na faixa de 30 a 70 pontos-base desde fevereiro de 2025. O crescimento do crédito pode permanecer fraco, a menos que reformas estruturais nas tarifas e na produção sejam adotadas para impulsionar os investimentos e as exportações. "Há espaço para um novo produtor e exportador de bens de tecnologia média. A Índia pode abraçar essa oportunidade com sua abundante vantagem em termos de custos trabalhistas e salariais", disse Pranjul Bhandari, economista-chefe do HSBC para a Índia. "Mas, para isso, acreditamos que ela precisa das reformas certas – tarifas mais baixas sobre insumos intermediários, mais acordos comerciais com outras economias, mais abertura aos fluxos de IED e mais facilidade para fazer negócios em todos os estados."
Um ponto-base é um centésimo de um ponto percentual. A redução na taxa básica de juros levou à transmissão das taxas aos usuários finais, mas apenas parcialmente. O repasse total levará mais alguns trimestres, disseram vários banqueiros, ao anunciar os resultados do primeiro trimestre. Dados do banco central mostraram que cerca de 25 pontos-base de transmissão ocorreram em empréstimos, enquanto as taxas de depósito fixas foram reduzidas na faixa de 30 a 70 pontos-base desde fevereiro de 2025. O crescimento do crédito pode permanecer fraco, a menos que reformas estruturais nas tarifas e na produção sejam adotadas para impulsionar os investimentos e as exportações. "Há espaço para um novo produtor e exportador de bens de tecnologia média. A Índia pode abraçar essa oportunidade com sua abundante vantagem em termos de custos trabalhistas e salariais", disse Pranjul Bhandari, economista-chefe do HSBC para a Índia. "Mas, para isso, acreditamos que ela precisa das reformas certas – tarifas mais baixas sobre insumos intermediários, mais acordos comerciais com outras economias, mais abertura aos fluxos de IED e mais facilidade para fazer negócios em todos os estados."
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