Надвигается ли буря в сфере криптовалют? Резкое падение предвещает дальнейшую волатильность

Попутный ветер в пользу криптовалют, который начал дуть с возвращением Дональда Трампа в Белый дом, похоже, перерос в шторм. Сектор утратил всю эйфорию, которая двигала им в начале года, и теперь поддается депрессии. Для отрасли последний месяц показался годом: тарифная политика США, приостановка снижения ставок, необоснованные запуски мемкойнов , скандал с $Libra и взлом Bybit не дали отрасли покоя и усилили давление. Несмотря на напряженное затишье, длившееся несколько недель, сейчас рынок криптовалют взорвался . Во вторник красный символ доминировал среди основных криптовалют: падение биткоина составило до 8%, а основных альткоинов — двузначные значения. Эта резкая коррекция — не единичный случай, и ожидаются дни и недели волатильности, по крайней мере в краткосрочной перспективе.

На этой неделе биткоин упал ниже 90 000 и достиг 86 800, что является самым низким показателем с ноября и на 20% ниже своих максимумов. Потеряв важнейшую поддержку, нисходящее движение теперь может превратиться в свободное падение к следующему порогу в $73 000. Хавьер Пастор, директор по обучению в Bit2Me, отмечает, что это падение произошло без глубокого обвала Nasdaq или S&P, двух индексов, с которыми он всегда демонстрировал определенную корреляцию : «Это говорит о том, что мы сталкиваемся с нисходящей тенденцией», — говорит он. Отсутствие объема торгов в последние недели, когда предложение превышало спрос, несмотря на покупки институциональных игроков, таких как Strategy и Metaplanet, а также ликвидация деривативов, таких как фьючерсы и опционы, на сумму более 1 миллиарда долларов, усиливают скорость падения и отражают настроения инвесторов.

«Чувство очень негативное, чувство падения, страха», — предупреждает эксперт. Сомнения по поводу тарифов и геополитическая напряженность также могут оказать давление на международные индексы, усилив давление на криптовалютный рынок и усугубив его крах. Хорхе Сориано, генеральный директор платформы Criptán, отмечает, что биткоин — это рисковый актив, который, как правило, существенно страдает, когда растет неприятие риска. В отсутствие каких-либо новых тенденций, которые могли бы повысить стоимость биткоина, и при таком количестве неизвестных многие инвесторы предпочитают фиксировать прибыль после двух лет, в течение которых новаторская криптовалюта выросла на 460% .

Но спад затронул не только биткоин. Если его будущее темное, то и будущее альткоинов становится черным. По мнению Пастора, влияние этих поправок более серьезно для других криптовалют. «Этот рынок раздут большим количеством спекуляций на токенах с очень низкой капитализацией, таких как мемкоины , и на проектах с незначительной поддержкой», — подчеркивает он. Кроме того, он менее ликвиден и не поддерживается, как биткоин, институциональной базой покупателей, которая воспринимает его как более устоявшийся и безопасный актив. Об этом свидетельствует рост доминирования биткоина на рынке: теперь на его долю приходится 60% по сравнению с уровнем начала 2021 года. Капитал перетекает из альткоинов в первую криптовалюту из-за ее большей стабильности. «Медвежьи циклы альткоинов обычно приводят к падению на 50–80 % по сравнению с биткоином. «Это более хрупкие проекты, которые сильнее страдают в корректирующих условиях», — предупреждает он.

Ethereum, второй по величине актив на рынке, только усугубил свое падение с начала года. Его отчаянная попытка конкурировать с биткоином так и не увенчалась успехом, а все более жесткая конкуренция с Solana ослабила настроения инвесторов. Взлом биржи Bybit, в результате которого в прошлую пятницу исчезло более 1,4 млрд Ethereum , вызвал неожиданные сомнения в безопасности этой блокчейн- сети, которую считают самой надежной в этой области. Ethereum упал до минимумов ноября 2024 года и торгуется на уровне $2400.

Больше всего достается Солане. Ажиотаж вокруг мемкоина поднял стоимость токена до новых максимумов за последние месяцы. Однако это стало палкой о двух концах. Запуски $TRUMP, $MELANIA и $Libra, продвигаемые Хавьером Милеем и в конечном итоге оказавшиеся мошенничеством, привели к снижению его цены, поскольку он построен на блокчейне. Его связь с высокорискованными проектами вызвала обеспокоенность относительно его репутации , что указывает на необходимость более строгого управления при отборе и продвижении проектов в его экосистеме. Токен упал до $136, самого низкого уровня с октября прошлого года.

В то время как инвесторы покидают рынок из-за резких коррекций, эти падения предоставляют возможность вкладчикам приобрести эти активы. Рубен Аюсо Моралес, соуправляющий фонда Criptomonedas FIL компании A&G, вспоминает, что во время своего роста в 2017 году биткоин вырос с менее чем 1000 долларов до почти 20 000 долларов за один год. «Многие забывают, что это было нелегко и что пришлось многократно корректировать ситуацию на 25–40%», — отмечает он. По словам эксперта, повторяется похожая картина: краткосрочные коррекции, но долгосрочный рост сохраняется. «Самая большая ошибка — продавать из страха и пропустить следующий рост», — говорит он.

Подобно эффекту домино, резкие корректировки в цифровых активах обрушили стоимость акций криптовалютных компаний. Coinbase упала на 8%, а майнинговые компании Riot Platforms и Mara Holdings потеряли 12%. Компании, сделавшие ставку на биткоин для пополнения своих резервов, также терпят крах: Strategy, фирма, владеющая наибольшим количеством биткоинов, потеряла 13%. Его японский аналог Metaplanet упал на 3% по итогам торгов во вторник, хотя ему удалось лишь частично отыграть потери.

«Котирующиеся на бирже криптовалютные компании терпят более резкий падающий спрос из-за своего кредитного плеча и высокой зависимости от биткоина. «Strategy, значительная часть резервов которой находится в этой криптовалюте , видит, как ее акции отражают этот «эффект кредитного плеча»: каждая коррекция биткоина многократно увеличивает цену его акций», — объясняет Хавьер Молина из eToro. По мнению экспертов, эти падения демонстрируют ограниченность данной стратегии накопления биткоинов, поскольку продолжительная полоса медвежьих тенденций может подорвать финансовую устойчивость этих компаний.