Рынки настороже: аргентинские акции и облигации восстанавливаются после обвала после выборов, а МВФ поддерживает схему коридоров.

Аргентинские финансовые рынки пытаются оправиться от удара, нанесенного правящей партии выборами в Буэнос-Айресе. После пятого по величине падения в истории на фондовой бирже Буэнос-Айреса в понедельник и дальнейшего снижения во вторник, местные акции и облигации в среду продемонстрировали частичный рост , чему способствовала поддержка Международным валютным фондом режима плавающего валютного коридора.

Индекс S&P Merval вырос на 4%, достигнув 1 800 000 пунктов, лидерами роста стали банковские акции . Акции Banco Macro выросли на 7,2%, Grupo Financiero Galicia – на 6,4%, а Banco Supervielle – на 6,7%, понеся наибольший урон в начале недели. Тем временем, аргентинские депозитарные расписки, котирующиеся в Нью-Йорке, последовали этой тенденции: акции Macro выросли на 8,5%, Galicia – на 7,3%, а BBVA – на 6,6% .

В сегменте долга суверенные облигации, номинированные в долларах (Bonars и Globales), выросли в среднем на 1,1% после резкого падения, последовавшего за поражением правящей партии на выборах. В связи с этим страновой риск составил около 1080 базисных пунктов, что по-прежнему близко к самому высокому уровню за одиннадцать месяцев.

Международный валютный фонд направил рынку ключевой сигнал, поддержав правительство в его намерении продолжить использование валютных коридоров. В рамках этого коридора официальный розничный курс доллара на биржевых экранах Banco Nación оставался на уровне 1435 долларов, а оптовый курс доллара составлял 1418,05 долларов.

Финансовый доллар продемонстрировал снижение: MEP торговался на уровне $1415,89 (-1%), а CCL — на уровне $1418,14 (-1,5%). Тем временем «голубой» доллар остался на уровне $1385, что является самым низким значением на валютном рынке.

Аналитики отмечают, что распродажа в секторе экспорта сельскохозяйственной продукции помогла стабилизировать рынок: 224 млн долларов США в понедельник и 97 млн ​​долларов США во вторник, что значительно выше среднего показателя предыдущей недели.

«Результаты выборов были интерпретированы инвесторами как потенциальное препятствие для продолжения программы экономических реформ правящей партии. Возвращение перонизма как реальной альтернативы власти в 2027 году стало подвергаться переоценке, что усилило восприятие будущих политических рисков», — пояснил Игнасио Моралес , директор по инвестициям Wise Capital.

Со своей стороны, главный экономист SBS Group Хуан Мануэль Франко предупредил, что «важно будет следить за динамикой доллара и смотреть, что предпримет правительство, если обменный курс выйдет за верхнюю границу коридора. Хотя у Центрального банка есть ликвидные резервы для интервенций, чистые резервы отрицательны, и это ограничивает его возможности для манёвра ».

В этом контексте Казначейству сегодня предстоит важный тендер, поскольку срок погашения долга превышает 7,2 триллиона долларов. Это станет очередным испытанием доверия рынка к способности правительства Хавьера Милеи поддерживать свою экономическую программу после поражения в Буэнос-Айресе.