Новые обмены между традиционными банками для долларовых кредитов из последних мер национального правительства

Центральный банк Аргентинской Республики ( BCRA ) сделал доступ к кредитам в долларах более гибким, разрешив финансовым учреждениям использовать собственные доллары для выдачи кредитов в этой валюте любому лицу или компании . Меры национального правительства , направленные на прекращение сокращения резервов и увеличение предложения иностранной валюты на рынке, вызвали резкую реакцию в банковском секторе, вновь обострив напряженность между национальными и иностранными банками.

Аргентинская банковская ассоциация (ABA), представляющая интересы иностранных банков, предупредила о рисках, связанных с решением BCRA. «Эта мера создает определенные риски, которых не существовало до сих пор», — заявили источники в одной из организаций сектора. В своих аргументах они утверждают, что ограничение на выдачу кредитов в долларах только экспортерам действовало с 2003 года, чтобы избежать финансовых несоответствий в компаниях, доход которых номинирован в песо, и предотвратить ситуации, подобные тем, что возникли после кризиса 2001 года.

Однако BCRA отменил правило, ограничивавшее использование долларов, полученных путем размещения частного долга или других линий финансирования. Теперь банки смогут выдавать кредиты в долларах любому человеку, компании или экономическому субъекту. Эта мера является ответом на заявления, которые национальные банки капитала, объединенные в Аргентинскую банковскую ассоциацию (ADEBA), выдвигают уже несколько месяцев.

В сентябре банки ADEBA представили предложение о расширении возможности выдачи кредитов в долларах средним и крупным компаниям, даже если они не являются экспортерами. Они утверждали, что в финансовой системе достаточно «аргендолларов» — долларов, накопленных в финансовой системе в результате различных механизмов, таких как отмывание денег, — чтобы поддерживать этот тип кредитов.

Центральный банк признает, что Сообщение A8202 отвечает потребностям, поднятым некоторыми банковскими палатами, хотя финансовый сектор утверждает, что эта мера конкретно выгодна ADEBA. «В этом сообщении есть имя и фамилия: ADEBA. И это создает много шума в системе, потому что как только эта возможность будет включена, никто ее не упустит, чтобы не отдать сегмент конкурентам», — рассказали источники в банковской сфере.

Благодаря этому новому положению организации, которые уже выпустили обращающиеся обязательства в долларах, смогут использовать эти средства для выдачи кредитов в иностранной валюте. Например, Banco Galicia в октябре и ноябре выдал более 300 миллионов долларов для финансирования покупки HSBC, став таким образом крупнейшим частным банком в стране. В декабре Banco Supervielle также выпустил облигации в иностранной валюте, чтобы воспользоваться этим новым сценарием.

Некоторые банки утверждают, что эта мера в основном выгодна тем субъектам, которые имеют биржевые компании и консультационные услуги по инвестициям на рынке капитала. «Есть десять банков, которые управляют бизнесом от начала до конца», — заявила одна из банковских палат. Тем временем правительство стремится воспользоваться смягчением кредитования, чтобы смягчить нехватку долларов в экономике.

Министерство экономики считает, что эта мера может способствовать «эндогенной» долларизации экономики, то есть постепенному процессу, движимому финансовым рынком, а не навязываемому государством. Однако иностранные банки предупреждают, что такое открытие может создать долгосрочные проблемы, если не будет сохранен прочный макроэкономический баланс. «Пока макроэкономические основы стабильны, риски минимальны. «На данный момент это встречное финансирование в форме ON или акционерного капитала, но в конечном итоге деньги всегда взаимозаменяемы», — проанализировал руководитель банка.

Президент BCRA Сантьяго Баусили не хотел ослаблять ограничения, но в декабре министр экономики Луис Капуто изложил четкую позицию во время мероприятия на фондовой бирже. Там он заявил, что правительство намерено «развивать ипотечное кредитование в долларах для сектора недвижимости, поскольку это долларизованная деятельность».

Помимо дебатов между банками, эта мера также преследует конкретную цель: остановить падение резервов Центрального банка. С 3 января денежно-кредитное управление потеряло 4,3 млрд долларов валовых резервов из-за оттока долларовых депозитов из частного сектора, выплат по долгам и интервенций в финансовый доллар.

Экономисты сходятся во мнении, что смягчение условий кредитования в долларах направлено на расширение предложения иностранной валюты на рынке и поддержание стабильности обменного курса. Однако они предупреждают, что если экспорт существенно не увеличится, в ближайшие месяцы страна может столкнуться с большим торговым дефицитом.