Afrika'da Borç | Ulusal borcun karanlığına ışık tutmak

Krizler, açlık ve işsizlik - bu önyargılar hâlâ dünyanın Afrika imajını şekillendiriyor. Üstelik bir de dağ gibi bir borç yükü var. Geçen yıl Afrika ülkeleri bankalara, yatırımcılara ve yatırım fonlarına on milyarlarca dolar faiz ödemek zorunda kaldı.

Birçok ülkede faiz ödemeleri, kamu sağlık harcamalarının toplamına en az eşit, hatta eğitim harcamalarını bile aşmaktadır. Mali ve ekonomik açıdan bakıldığında, böyle bir faiz yükü, kamu fonlarının muazzam bir israfı anlamına gelmektedir.

Dünya Bankası, Dünya Ticaret Örgütü (DTÖ), araştırma kurumları ve kalkınma örgütleri, Küresel Güney ile Küresel Kuzey arasındaki borç ilişkilerinin karanlık dünyasına ışık tutmak için defalarca girişimde bulundular. Bu çabalarında bir miktar başarı elde ettiler. Ancak birçok soru hâlâ cevapsız.

Kiel Dünya Ekonomisi Enstitüsü (IfW), yeni bir veritabanıyla Afrika'ya yanıtlar sunmaya çalışıyor. IfW Uluslararası Finans Araştırma Merkezi Direktörü Christoph Trebesch, enstitünün yakın zamanda "Afrika Borç Veritabanı" ile Afrika devletlerinin kamu borçlarına ilişkin küresel çapta benzersiz bir veri koleksiyonu sunduğunu, verinin önemini şöyle açıklıyor:

Veritabanı, 54 Afrika devletinin 2000-2024 yılları arasında akdedilen tüm iç ve dış borç senetlerini (toplamda yaklaşık 6,3 trilyon ABD doları hacme sahip 50.000'den fazla sözleşme) kayıt altına almaktadır. Her sözleşme için para birimi, vade, faiz oranı, alacaklı ve borç senedi türü belgelenmiştir. Trebesch'e göre bu, kıtadaki egemen borçlara dair bugüne kadarki en kapsamlı genel bakışı sunmaktadır.

Projenin temel amaçlarından biri, verilere kamu erişiminin sağlanmasıdır. Bu, yalnızca araştırma ve politika danışmanlığına yardımcı olmayı değil, aynı zamanda kamu maliyesinin demokratik denetimini de kolaylaştırmayı amaçlamaktadır.

-

Afrika'nın borç piyasaları, daha önce bilinenden daha büyük ve karmaşık görünüyor. Verilerin analizi dört temel eğilimi ortaya koyuyor: Birincisi, iç borç piyasaları -özellikle orta gelirli ülkelerde- hızla genişledi. İkincisi, borçlanma maliyetleri ve reel faiz oranlarında önemli farklılıklar var. Üçüncüsü, vadeler ve geri ödeme riskleri ülkeler arasında önemli ölçüde farklılık gösteriyor. Dördüncüsü, özellikle uluslararası tahvillerden kaynaklanan borç yükü önemli ölçüde arttı.

Christoph Trebesch, "Günümüzde Afrika devletlerinin iç sermaye piyasalarına ne kadar bağımlı olduğu ve bunu yapmanın ne kadar eşitsiz koşullara sahip olduğu açıkça görülüyor," diyor. Yeni veritabanı ayrıca, borç şeffaflığının "veri yetersizliği olan ortamlarda" bile mümkün olduğunu gösteriyor; bu da sağlam bir hükümet mali politikası ve makroekonomik izleme için hayati bir faktör.

Veritabanı ve beraberindeki araştırma makalesi, Cenevre Lisansüstü Enstitüsü, Küresel Egemenlik Danışma Kurulu, BM Afrika Ekonomik Komisyonu, Dünya Bankası, Aix-Marseille Ekonomi Okulu ve Toronto Üniversitesi Munk Okulu'ndan oluşan bir ekibin ortak çalışmasıydı. Paris'teki Küresel Egemenlik Danışma Kurulu'nda ekonomist olan Niccolo Rescia, "Veritabanını oluşturmak, binlerce resmi belgeyi bir araya getirip tutarlı bir veritabanına aktarmak anlamına geliyordu," diye açıklıyor. Bu, kısmen yapay zeka destekli metin tanıma sayesinde mümkün oldu.

Özetle, çalışma yazarları olumlu bir sinyal gönderiyor: İç borçlanmaya doğru artan yönelim, ülkelere daha fazla finansal bağımsızlık fırsatı sunuyor. Ancak bu durum yeni riskleri de beraberinde getiriyor. Örneğin, kısa vadeli krediler finansal kriz riskini artırırken, yüksek iç faiz oranları borç sürdürülebilirliğini zorlayabilir.

Bununla birlikte, BM Afrika Ekonomik Komisyonu ekonomisti Ka Lok Wong, "işleyen yerel sermaye piyasaları, yerel tasarrufları harekete geçirmek ve (Küresel Kuzey'den) kalkınma kredilerine olan bağımlılığı azaltmak için hayati önem taşıyor" diyor. Güvenilir veriler sağlamak, yerli ve yabancı yatırımcıların geleceğe olan güvenini artırabilir ve Afrika finans piyasalarının iyileşmesine katkıda bulunabilir.

Projenin temel hedeflerinden biri, verilerin kamuya açık olmasıdır. Veritabanı, dokümanlar ve kaynak referansları da dahil olmak üzere çevrimiçi olarak ücretsiz olarak sunulmaktadır. Bu, yalnızca araştırma ve politika danışmanlığına yardımcı olmayı değil, aynı zamanda kamu maliyesinin demokratik denetimini de kolaylaştırmayı amaçlamaktadır.

Kiel Dünya Ekonomisi Enstitüsü'nün (IfW) bir başka araştırması da iyimser bir tablo çiziyor. 2029 yılına kadar küresel olarak 100 milyon yeni iş yaratılması bekleniyor; bunların 75 milyondan fazlası Afrika'nın 54 ülkesinde. Bu rakamlar, istihdam yaratımının mevcut hızında devam edeceği varsayımına dayanıyor. Nüfus artışı hala güçlü olsa da, birçok Afrika ülkesinde ekonomik büyüme hızlanıyor.