Kaldıraçlı fikir | Uzun vadeli fırsat: Novo Nordisk hissesi çok daha iyiyken neden özellikle bu hisseye yatırım yapmalısınız?

WallstreetONLINE TrendFinder'a hoş geldiniz – Halozyme

Borsada finansal başarıya giden yolda birçok tuzak vardır. Özellikle psikolojik engeller, yatırımcılar tarafından genellikle hafife alınır, ancak bunlar uzun vadede özellikle maliyetli olabilir. Bir örnek, kayıpların pek de hoş karşılanmaması durumudur: Zarar eden pozisyonlar genellikle trendin tersine döneceği umuduyla tutulur ve bu da yüksek fırsat maliyetlerine yol açabilir. Bu şekilde "bloke edilen" sermaye, genellikle daha umut vadeden hisse senetlerine yatırılmak için daha iyi bir seçenektir.

Sözde çapa etkisi, bir yandan gerçekçi olmayan fiyat beklentilerine, diğer yandan da kaybedilen pozisyonlar için aşırı uzun tutma sürelerine yol açar. Bu durum, piyasa katılımcılarının önceki fiyat seviyelerine hızla tekrar ulaşılabileceği beklentisinden kaynaklanır. Örneğin, tüm zamanların en yüksek veya en düşük seviyeleri, sağlam bir şirket değerlemesine dayanıp dayanmadığına bakılmaksızın, kişinin kendi fiyat beklentileri için kıstas olarak kullanılır.

"Novo Nordisk" diyen herkes Halozyme almalı!

Bu iki tuzağın gücüne dair güncel bir örnek, şu anda piyasada, daha doğrusu ilaç endüstrisinde en popüler toparlanma bahislerinden biri olan Novo Nordisk hissesidir. Birçok yatırımcı, fiyat beklentilerini yaklaşık 140 avroluk tüm zamanların en yüksek seviyesine dayandırıyor ve güçlü kazançlar umuyor. Gerçekte ise, sürekli düşürülen büyüme hedefleri ve şirketin değerlemesi göz önüne alındığında, Danimarkalı şirketin bu seviyeye tekrar ulaşması muhtemelen yıllar alacak - eğer hisse senedi bir gün ulaşırsa.

Belki o zamana kadar, çok daha umut vadeden hisse senetlerindeki hisse senedi fiyat artışları kaçırılacak ve bu da fırsat maliyetlerine ve düşük performansa yol açacaktır. Halozyme , önümüzdeki yıllarda Novo Nordisk'i kolayca geride bırakabilecek hisse senetlerinden biri.

Bunun arkasında, yaklaşık 8 milyar dolarlık piyasa değeriyle, nispeten küçük bir oyuncu yer alıyor. Şirket, Almanya'da, Evotec için yaptığı ve hem şaşırtıcı hem de hızla geri çekilen bir satın alma teklifiyle manşetlere çıkmıştı. Ancak Halozyme, kendi saygın araştırma departmanına da sahip. Özellikle ilaç güçlendiricisi Enhanze, ortalamanın üzerinde gelir artışı sağlayarak gişe rekorları kıran bir şirket haline geldi. Aynı zamanda, şirketin değerlemesi, özellikle de artık bir değer oyunu olarak kabul edilen Novo Nordisk ile karşılaştırıldığında, cazip olmaya devam ediyor.

Halozyme grafik sinyalleri

• Tüm zamanların en yüksek seviyesinden sonra konsolidasyon: Hisse senedi, yeni rekor seviyelere ulaştıktan sonra şu anda bir düzeltme sürecinden geçiyor. Aşırı ısınma artık azaldı.
• Çift dip: 64$/65$ seviyesinde bir dip oluşmuştur. Bu, her zaman yeni bir yükseliş ve trend dönüşü ihtimali olduğu anlamına gelir.
• Uzun vadeli yükseliş trendi bozulmadı: Kısa vadede düşüş trendi bozulmadı, ancak orta ve uzun vadeli yükseliş trendleri şu ana kadar tamamen etkilenmedi.
• Yeni bir artış fırsatı: İyileşen teknik göstergeler sayesinde Haloyzme, pazartesi gününden itibaren gelen iyi çeyreklik rakamların da desteğiyle her an yeniden yükselişe geçebilir.

Başka çok az ilaç firması bu kadar düşük fiyata bu kadar yüksek kaliteyi sunabiliyor.

Halozyme, Pazartesi akşamı son çeyrek raporunu yayınladı. Sonuçlar her zamanki gibi güçlüydü. Geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla gelir, beklentileri 15,2 milyon dolar aşarak %22,1 artışla 354,3 milyon dolara çıktı.

GAAP dışı düzeltilmiş kazançlar, hisse başına 1,72 dolar olarak gerçekleşti ve bu da tahminlerin 11 sent üzerinde gerçekleşti. Halozyme, hissedarlara atfedilebilir net gelir olarak 175,2 milyon dolar elde etti. Bu, bir önceki yılın 137,0 milyon dolarlık rakamına kıyasla %27,9'luk bir artışı ve %49,5'lik etkileyici bir net kâr marjını temsil ediyor. Bu, dünya standartlarında bir sonuç. Bu, Enhanze'nin kullanımı için diğer şirketlerden alınan telif hakları, yani kullanım ücretleri sayesinde mümkün oldu.

Şirket, cari mali yıl için tahminini yükseltti. Gelirin, öngörülenden 20 milyon dolara kadar daha yüksek olacak şekilde 1,3 milyar ila 1,375 milyar dolar arasında olması bekleniyor. Hisse başına düzeltilmiş kazancın ise 10 sent artışla 6,10 ila 6,50 dolar arasında olması öngörülüyor.

Düzeltmeden sonra: Değişmeyen yapıcı grafik deseni

Önemli bir fiyat tepkisi hala bekleniyor. Ancak grafiğe bakıldığında, Halozyme'ın iyi durumda olduğu görülüyor. Hisse senedi son haftalarda toparlanıp tüm zamanların en yüksek seviyelerinden önemli ölçüde gerilemiş olsa da, genel yükseliş trendi bozulmadan devam ediyor.

Kısa vadede, MACD trend gücü göstergesinin sıfır çizgisinin altında işlem görmesiyle de görüldüğü gibi, aşağı yönlü bir trend hala devam ediyor. Ancak Halozyme, 64/65 dolar aralığında bir dip buldu ve bu seviye artık bir toparlanma için sıçrama tahtası görevi görebilir.

Bu şüphe, esas olarak aşırı satım koşullarından kurtulan ve yakında ilk desteği sağlaması beklenen Göreceli Güç Endeksi'ndeki (RSI) iyileşmeyle destekleniyor. Yaklaşık 57 dolar seviyesindeki yükseliş trendi çizgisi ve 62 dolar seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama, aşağı yönlü daha fazla koruma sağlıyor. Yukarı yönlü harekette, tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmak için öncelikle hem yatay bir direnç seviyesinin hem de 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 70 dolar seviyesindeki direnç bölgesinin aşılması gerekecek.

Hisse senedi sektör ortalamasından ve Novo Nordisk'ten önemli ölçüde daha ucuz.

Yükselen hisse senedi fiyatları, yalnızca güçlü finansal sonuçlar ve hisse senedi grafiğinde gösterilen yapıcı başlangıç ​​pozisyonuyla değil, aynı zamanda ılımlı şirket değerlemesiyle de destekleniyor. Cari mali yıl için Halozyme, 11,0'lık bir fiyat-kazanç oranına (F/K oranı) sahip. Bu, sektör ortalamasının %41,5, Novo Nordisk'in ise %20 altında. Ancak hisse senedi, analistlerin şu anda 8,5'lik bir F/K oranı öngördüğü 2026 için neredeyse bir fırsat niteliğinde; bu kadar düşük bir fiyata çift haneli gelir büyümesi sağlayan neredeyse hiçbir ilaç veya biyoteknoloji şirketi bulmak mümkün değil.

Halozyme'ın fiyat/nakit akış oranı (P/E oranı) da benzer şirketlerin önemli ölçüde altındadır. Ancak, defter değeri ve fiyat/satış oranları sektördeki tipik oranlardan daha yüksektir.

Buna karşılık, hisse senedi, tarihsel normlarla karşılaştırıldığında, tüm (!) temel göstergelerde ortalama değerlerinin altında işlem görüyor. İndirim oranları yaklaşık üçte bir ile yarı yarıya arasında değişiyor ve bu da hisselerin yapısal olarak düşük değerlendiğini gösteriyor.

Wall Street'te yükseliş potansiyelinin yüzde 15 civarında olduğu tahmin ediliyor.

Hisse senedine ilişkin değerlendirmeler de buna bağlı olarak olumlu. Wall Street uzmanlarının toplam 10 tavsiyesinden 3'ü hisse senedinin satın alınmasını, 3'ü ise hisse senedinin değerinin artırılmasını öneriyor. Diğer dört tavsiye ise yatırımcıların hisseleri elinde tutmasını öneriyor. Bu da ortalama bir değer artırma notuyla sonuçlanıyor.

Hisselerin makul değeri şu anda 75,89 dolar olarak tahmin ediliyor. Bu, Pazartesi akşamı kapanış fiyatına kıyasla %14,6'lık bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Şirketin beklentileri yükseltmesi göz önüne alındığında, bazı analistler de yakında aynı yolu izleyerek fiyat hedeflerini yükseltebilir ve böylece daha fazla ivme kazanabilirler.

Halozimlere genel bakış

• ISIN: US40637H1095
• Piyasa değeri: 7,74 milyar ABD doları
• Temettü getirisi: -
• KGV 2026: 8.5
• Ortalama analist tavsiyesi: Aşırı Ağırlık
• Adil değer (konsensüse göre): 75,89 ABD Doları
• Yükseliş potansiyeli: %14,6

TrendFinder kaldıraç fikri

Halozyme, yatırımcıların bir hisse senedinden veya şirketten isteyebileceği her şeyi sunuyor: çift haneli gelir büyümesi sağlayan güçlü bir ürün, yüksek karlılık, cazip bir grafik deseni, sağlam kurumsal finansman (nakit rezervleri düşüldükten sonra borç: yaklaşık 100 milyon ABD doları) ve analistlerin güveni.

Bu, hissenin orta vadede eski gücüne kavuşmasını sağlayacaktır; bu da krizdeki Novo Nordisk hisselerinin muhtemelen yakalayacağından çok daha kısa bir sürede gerçekleşecektir. Halozyme temettü ödemediği için, riske toleranslı yatırımcılar hisse senedi yerine MK9D4G çağrı opsiyonunu tercih edebilirler. Bu opsiyonun kullanım fiyatı 60,00 ABD doları olup, son kullanma tarihi 18 Haziran 2026'dır.

Bu, 3,3'lük mevcut etkili kaldıraç (Omega) ve bazı örnek durumlarda (vade sonunda) aşağıdaki ödeme profiliyle sonuçlanır:

Ancak dikkatli olunması önerilir: Halozyme'ın hisse fiyatı vade sonunda 60,00 doların altına düşerse, MK9D4G değersiz hale gelecektir. Bu, tamamen zarar etme riski taşır! Bu nedenle, hisse senedi fiyatı 200 günlük hareketli ortalaması olan 61,60 doların veya yükseliş trend çizgisinin altına kalıcı olarak düşerse, pozisyon erken satılmalı ve kalan değer güvence altına alınmalıdır.

Yazar: Max Gross, wallstreetONLINE editör ekibi