Etkili bir Wall Street bankası dolar kısıtlamasının sona ermesi için bir tarih belirledi

Javier Milei'nin hükümeti ile Uluslararası Para Fonu (IMF) arasındaki müzakereler sürerken, Wall Street'in en büyüklerinden biri olan Bank of America (BoFA) , ekonomi ekibinin aldığı önlemleri övdü, döviz kuru kısıtlamalarının ne zaman kaldırılacağını öngördü ve geçen yılki daralmanın ardından 2025 yılında ekonominin güçlü bir şekilde toparlanacağını öngördü.

Belgede, iktidar partisinin Nisan ayında IMF ile yeni kaynak dağıtımını içeren yeni bir anlaşma imzalamayı umduğu vurgulanıyor. Nitekim Ekonomi Bakanı Luis Caputo, ilk dört ayın sonundan önce anlaşmayı imzalamayı planladıklarını birkaç kez tekrarlamış, Milei ise sermaye kontrollerinin 1 Ocak 2026 itibarıyla kaldırılacağını duyurmuştu.

Özel bir danışmanlık şirketine göre sektör, 2024'teki çöküşün ardından yıla kırmızıda başladı

BoFA döviz kuru sınırının ne zaman kaldırılacağını tahmin ediyor

"Dış borç ödemeleri ve BCRA'nın paralel döviz piyasasına müdahalesi nedeniyle uluslararası rezervler baskı altındaydı. Reel döviz kurunun değerlenmesi aşırı değerlenme konusunda endişelere yol açtı . Paralel döviz kuru ile resmi kur arasındaki fark geçen yıl %54'e ulaştıktan sonra %10-15'e düştü," diye listeliyor raporda.

Bu bağlamda, Arjantin Merkez Bankası'nın (BCRA) net varlıklarının "düşük kalmaya devam ettiğini" ve para otoritesinin Casa Rosada'ya gelmesinden bu yana 20 milyar dolardan fazla satın alma yapmasına rağmen -6 milyar ABD doları seviyesinde negatif bölgede olduğunu vurguladı.

Metnin yazarı ayrıca, " 2024'te cari fazlanın ardından bu yıl GSYH'nin %0,7'si oranında cari açık beklenmesine" rağmen, doğrudan yabancı yatırım ve enerji ihracatı büyümesine ilişkin görünümün "olumlu" olduğunu vurguladı.

Serbest Döviz Piyasası'na (SDP) giren döviz akışına ilişkin olarak, kara para aklamanın "Ağustos ortasından bu yana 12 milyar dolar tutarında yeni döviz mevduatı bıraktığını, bunun da dış borç ödemelerini desteklediğini" vurguladılar.

Döviz kuru kısıtlamalarının kesin olarak kaldırılması konusunda ise ABD bankası, Arjantin Devlet Başkanı'nın dile getirdiği zamanlamayla uyumlu olarak, " seçimler sonrasında daha hızlı bir şekilde ortadan kaldırılması ve Aralık ayına kadar döviz kurunun birleştirilmesi " öngörüsünde bulundu.

Kuzey Amerika kuruluşu, yeni döviz kuru sistemiyle ilgili olarak Merkez Bankası'nın Şubat 2025'ten bu yana yürürlükte olan %1'lik aylık sürünen sabit kur rejimini terk ederek "kirli dalgalanma" rejimini uygulaması gerektiğini vurguladı. Aralık 2024 ile bu yılın Ocak ayı arasında devalüasyon oranı %2 olmuş ve enflasyonist bir çapa görevi görmüştür.

BoFA'nın önerdiği plan, mevcut kısıtlamalardan muaf, ancak Merkez Bankası'nın para biriminin değerini etkilemek ve bu şekilde fiyatında aşırı veya istikrarsızlaştırıcı dalgalanmaları önlemek amacıyla belli bir ölçüde müdahalede bulunacağı resmi bir doları içeriyor.

BCRA Direktörü Federico Furiase , Torcuato Di Tella Üniversitesi'nde yaptığı sunumda, döviz kontrolleri sonrasında uygulanacak döviz kuru yapısının tasarlandığını söyledi. Furiase, "Arjantin'in parasal oynaklığının sınırlı olması gerektiği açık" diye vurguladı ve diğer ülkelerin " para oynaklığını kontrol eden yönetilen bir dalgalanma " yoluyla enflasyonu kontrol etmeyi başardığını savundu.

IMF'den "taze fonlar": Hükümetin cepo'dan çıkışı hızlandırmak için planladığı borç bariyeri

Enflasyon, faaliyet ve mali hesaplar: BoFA projeksiyonları

Öte yandan uluslararası analistler, fiyatların düşüş hızının beklediklerinden çok daha hızlı olduğunu kabul ederek, enflasyonist dinamiklerdeki yavaşlamayı " büyük mali ayarlamaya " ve resmi döviz kurunun "yavaş yavaş değer kaybetmesine" bağladılar.

" Enflasyonun bu yıl 2024'teki %118'den (2023'te %211) %27'ye düşmeye devam etmesini bekliyoruz . Geçtiğimiz yılki %1,9'luk durgunluğun ardından bu yıl Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'da (GSYİH) %5'lik bir toparlanma bekliyoruz. GSYİH, banka kredilerindeki hızlı büyüme, enerji patlaması ve ücretlerin toparlanmasıyla yılın ikinci yarısında güçlü bir şekilde toparlandı" dediler.

Mali konularda, Hükümetin 2024 yılında kamu harcamalarında %27'lik bir kesintiye gitmesi ve durgunluğun milli geliri de etkilemesine rağmen GSYH'nın %0,3'ü oranında mali fazla vermesi halinde 2025 yılında sıfır açığın mümkün olduğu değerlendirilmektedir.

" Hükümetin 2025'te sıfır mali açığı koruyacağına inanıyoruz (mali kural: birincil fazla faiz ödemelerine eşit). Faaliyetin toparlanması (GSYİH %5 büyüyecek) ve geçen yıl sona eren ithalat vergisini telafi edecek enerji sübvansiyonlarındaki ek kesintiler nedeniyle dengeli bir bütçenin mümkün olduğunu düşünüyoruz," diye sonlandırıyor Wall Street devinin raporu.

En Çok Beğenilen / Gi