Schnabel, faiz oranlarının artık Avrupa büyümesinde önemli bir faktör olmadığına inanıyor

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Kurulu'nun en şahin üyelerinden Isabel Schnabel, Avro Bölgesi faiz oranlarının artık ekonomik büyüme üzerinde önemli bir yük oluşturmadığını söylüyor. Referans faiz oranının yüzde 2,75 seviyesinde olmasıyla birlikte para otoritesi içindeki tartışma giderek daha çok terminal faiz oranına doğru yöneliyor. Schnabel, mevcut seviyenin zaten bu kavrama yakın olduğunun sinyalini veriyor.

Schnabel, Salı günü Londra'da İngiltere Merkez Bankası'nın düzenlediği konferansta yaptığı konuşmada, "mevcut finansman koşullarının tüketimi ve yatırımı geri tutma olasılığının giderek azaldığını" savundu ve bu, Avrupa'daki mevcut para politikası duruşunun kısıtlayıcı olmadığını gördüğüne dair bir işaret daha verdi. Bu nedenle merkez bankalarının "dikkatli" hareket etmesi gerektiğini sözlerine ekledi.

Öte yandan Avrupa'daki ekonomik performansın hayal kırıklığı yaratmaya devam etmesinin, faiz oranlarının büyümeyi sınırlamaya devam ettiği yönünde bir kanıt olarak görülmemesi gerektiğini vurguladı.

Salı günkü yorumları, para politikası konusunda avro bölgesinin en şahin üyelerinden biri olan ekonomistin, tek para biriminin nötr faiz oranının pandemiden bu yana önemli ölçüde arttığı görüşüyle ​​örtüşüyor. Bu teorik kavram, ekonomik aktiviteyi ne teşvik eden ne de kısıtlayan ilgi seviyesini belirler; analistler ve akademisyenler arasında klasik görüş, tek para birimi bloğu durumunda bunun %1,75 ile %2,25 arasında bir yerde olacağıdır. Bu görüş, yakın zamanda ECB tarafından yayınlanan bir çalışmayla da desteklenmiştir.

Son yıllarda yaşanan enflasyonist sürecin ardından faiz oranlarının düşmesiyle birlikte, ECB üyeleri arasındaki tartışma giderek daha fazla bu nötr faiz oranına yöneliyor. Bu durum, bankanın başkanı Christine Lagarde tarafından da örgütün son toplantılarının ardından düzenlenen basın toplantılarında dile getirildi.

Faiz oranlarının şu anda %2,75 seviyesinde olması nedeniyle piyasa, önümüzdeki toplantılarda daha fazla indirim bekliyor ve nihai faiz oranının %2, yani 25 baz puanlık (bp) üç indirim daha olacağını öngörüyor.

Ayrıca Salı günü Bundesbank Guvernörü Joachim Nagel, mevkidaşlarından ve ECB üyelerinden Avrupa'daki temel faiz oranlarının geleceği hakkında sinyal vermekten kaçınmalarını istedi ve bunun başlıca nedeninin yüksek belirsizlik olduğunu belirtti. Alman Merkez Bankası Başkanı, "yüksek düzeydeki belirsizlik" göz önüne alındığında, para politikası hakkında "kamuoyunda spekülasyon yapmanın hiçbir faydası olmadığını" söyledi.

Benzer şekilde, Litvanya Valisi Martins Kazaks da ABD Başkanı'nın "her gün yeni bir şeyle gelmesi" nedeniyle herhangi bir tahminde bulunmanın giderek zorlaştığını gördü. “Elbette bu durum belirsizliği artırıyor. "Bu durum ekonomiyi, enflasyonu ve para politikasını etkiliyor" diyen yetkili, "faiz oranlarının yönünün açık" olduğunu düşünmeye devam ediyor.