Märkte konzentrieren sich auf Putin-Trump-Gipfel

Während die Stimmung auf den Weltmärkten aufgrund von Sorgen über die inflationären Auswirkungen der Zölle gemischt ausfällt, nachdem der in den USA veröffentlichte Erzeugerpreisindex (PPI) unerwartet stark angestiegen ist, richten sich alle Augen auf das heutige Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem russischen Präsidenten Wladimir Putin in Alaska.

Die Auswirkungen der protektionistischen Politik der US-Regierung auf die Weltwirtschaft und den Welthandel lassen sich weiterhin anhand makroökonomischer Daten beobachten.

Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) stieg im Juli gegenüber dem Vormonat um 0,9 Prozent und gegenüber dem Vorjahr um 3,3 Prozent und übertraf damit die Erwartungen. Der PPI im Land verzeichnete den höchsten monatlichen Anstieg seit Juni 2022 und den höchsten jährlichen Anstieg seit Februar. Der Kern-PPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg im Juli gegenüber dem Vormonat um 0,9 Prozent und gegenüber dem Vorjahr um 3,7 Prozent und übertraf damit die Erwartungen.

Obwohl die Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI), die am Dienstag moderate Ergebnisse lieferten, den Optimismus auf den Märkten steigerten, übertraf der gestrige Anstieg des PPI die Prognosen und gab Anlass zur Sorge, dass die Auswirkungen der Zölle auf die Preise stärker ausfallen könnten als erwartet.

Obwohl die zunehmenden Erwartungen auf eine Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) nach den moderaten Inflationsdaten nach den gestrigen PPI-Daten etwas an Kraft verloren haben, scheint die Preisgestaltung auf den Geldmärkten sicher, dass die Bank die Zinsen bei ihrer September-Sitzung senken wird.

Auch die Aussagen von Fed-Vertretern werden aufmerksam verfolgt. Alberto Musalem, Präsident der St. Louis Fed, erklärte, es sei noch zu früh, um zu entscheiden, ob die Zinssätze bei der Sitzung im September gesenkt würden.

Alle Augen richten sich auf den Trump-Putin-Gipfel

Unterdessen richten sich alle Augen auf das Treffen zwischen Trump und Putin, das heute in Alaska stattfindet. Die Ergebnisse dieses Treffens dürften Aufschluss über die Zukunft des geopolitischen Gleichgewichts geben, doch es gibt Bedenken, dass Meinungsverschiedenheiten zwischen den Parteien zu einem Wiederaufflammen der geopolitischen Spannungen führen könnten.

In einem Interview äußerte sich US-Präsident Trump gestern zu dem Gipfeltreffen mit Putin, das er heute plant. Er betonte, er sei zuversichtlich, was das Treffen angeht, sei aber auch auf ein negatives Ergebnis vorbereitet. Er sagte: „Mir ist ein sofortiges Friedensabkommen, also ein schneller Friedensprozess, wichtiger. Je nachdem, was beim morgigen (heutigen) Treffen passiert, werde ich den (ukrainischen) Präsidenten (Wolodimir) Selenskyj anrufen und ihn zum Treffen einladen.“

Zu einem möglichen Waffenstillstand sagte Trump: „Ich weiß nicht, ob es sofort zu einem Waffenstillstand kommen wird, aber ich denke, es wird passieren.“

Der US-Präsident betonte, dass Putin seiner Ansicht nach nun eine Einigung erzielen wolle und erklärte, dass er im Falle eines erfolgreichen ersten Treffens sofort mit Selenskyj telefonieren und ein zweites Gipfeltreffen der beiden Staatschefs vereinbaren werde.

Trump bekräftigte außerdem, dass er Sanktionen gegen Russland verhängen werde, wenn auf dem Gipfel in Alaska keine Lösung zur Beendigung des Krieges gefunden werde.

Unze Gold stieg

Angesichts dieser Entwicklungen stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen gestern aufgrund von Inflationssorgen auf 4,30 %, bevor sie den Tag bei 4,28 % schloss. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt aktuell bei 4,27 %, und auch der Dollarindex wird aufmerksam beobachtet.

Der Dollarindex schloss gestern bei 98,2, ein Plus von 0,1 Prozent. Grund dafür waren Sorgen, dass die geopolitischen Spannungen zunehmen könnten und die Fed die Zinsen nicht so stark lockern könnte wie erwartet. Aktuell liegt er 0,1 Prozent niedriger bei 98.

Nachdem der Goldpreis pro Unze die Woche mit einem Rückgang begonnen hatte, sank er gestern, was die schwächeren Aussichten auf eine Zinssenkung widerspiegelte. Heute stieg er aufgrund von Sorgen über den schwächeren Dollarindex und zunehmenden geopolitischen Risiken. Der Goldpreis schloss gestern bei 3.335 Dollar, ein Rückgang von 0,6 Prozent, und wird heute bei 3.345 Dollar gehandelt, ein Anstieg von 0,3 Prozent.

Der Rohölpreis der Sorte Brent liegt derzeit bei 66,3 US-Dollar pro Barrel und damit 0,2 Prozent über dem vorherigen Schlusskurs.

US-Indizes blieben unverändert

Auf Unternehmensseite legten die Aktien des US-Halbleiterherstellers Intel um 7,4 Prozent zu, nachdem berichtet worden war, dass die Trump-Regierung Gespräche über einen Einstieg der Regierung in das Unternehmen führe.

Die Indizes an der New Yorker Börse notierten gestern unverändert. Der S&P 500 schloss mit einem Plus von 0,03 Prozent, der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,02 Prozent und der Nasdaq um 0,01 Prozent. Auch die Index-Futures in den USA eröffneten den Tag mit gemischter Aktivität.

Die europäischen Aktienmärkte blieben positiv

Während die europäischen Aktienmärkte gestern von Käufen dominiert wurden, rückte das heutige Treffen zwischen Trump und Putin in den Fokus der Anleger.

Zu den makroökonomischen Daten gehörten Wachstumszahlen für die Eurozone und Großbritannien. Demnach wuchs die Wirtschaft der Eurozone im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal erwartungsgemäß um 0,1 Prozent und im Jahresvergleich um 1,4 Prozent.

Die britische Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal des Jahres im Vergleich zum Vorquartal um 0,3 Prozent. Erwartet wurde für diesen Zeitraum ein Wirtschaftswachstum von 0,1 Prozent. Das Wachstum im Dienstleistungssektor und im Baugewerbe betrug 0,4 Prozent bzw. 1,2 Prozent, während das verarbeitende Gewerbe um 0,3 Prozent schrumpfte. Die Wirtschaft des Landes wuchs im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ebenfalls um 1,2 Prozent.

Deutschland gab unterdessen bekannt, bis Ende Juni mehr als 80 Millionen Euro für die im September 2024 eingeführten Grenzkontrollen zur Verhinderung irregulärer Migration ausgegeben zu haben. Laut ARD veröffentlichte das Bundesinnenministerium auf Anfrage der Linkspartei Zahlen dazu. Demnach machten Überstundenzahlungen an Beamte den größten Teil der Kosten aus, während sich sonstige Zusatzleistungen auf 37,9 Millionen Euro beliefen.

Gestern stieg der FTSE 100 Index in Großbritannien um 0,13 Prozent, der CAC 40 Index in Frankreich um 0,84 Prozent, der FTSE MIB 30 Index in Italien um 1,11 Prozent und der DAX 40 Index in Deutschland um 0,79 Prozent. Die Index-Futures-Kontrakte in Europa starteten positiv in den Tag.

ASIATISCHE AKTIENMÄRKTE STEIGEN, MIT AUSNAHME VON HONGKONG

Während an den asiatischen Aktienmärkten, mit Ausnahme von Hongkong, kräftig gehandelt wird, finden in Südkorea aufgrund des Feiertags keine Transaktionen statt.

Nachdem die Inflation der Produzenten in den USA die Erwartungen übertroffen hat, bleiben die Erwartungen an den Geldmärkten, dass die Fed im September die Zinsen senken wird, mit 93 Prozent hoch und positive Signale aus den makroökonomischen Daten beeinflussen die Richtung der regionalen Märkte.

Laut heute veröffentlichten regionalen Daten wuchs Japans Wirtschaft im zweiten Quartal trotz US-Zöllen schneller als erwartet. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des Landes stieg im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 0,3 Prozent und im Jahresvergleich um 1 Prozent.

In China stiegen die Einzelhandelsumsätze im Juli im Vergleich zum Vorjahr um 3,7 Prozent und blieben damit hinter den Erwartungen zurück. Auch die Industrieproduktion blieb hinter den Erwartungen zurück und stieg im Vergleich zum Vorjahr um 5,7 Prozent. In den ersten sieben Monaten des Jahres stieg die Industrieproduktion des Landes im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 6,3 Prozent.

Aufgrund dieser Entwicklungen stieg der Nikkei 225-Index in Japan um 1,3 Prozent, der Shanghai Composite-Index in China um 0,5 Prozent und der Hang Seng-Index in Hongkong fiel gegen Handelsschluss um 1,2 Prozent.

Erklärung der CBRT zur „ZWISCHENZIEL“-INFLATION

Nach einem gestrigen Verkaufstrend schloss der BIST 100-Index an der Borsa Istanbul den Tag bei 10.824,55 Punkten und verlor damit 1,15 Prozent. Der August-Futures-Kontrakt auf Basis des BIST 30-Index am Borsa Istanbul Futures and Options Market (VIOP) wurde gestern Abend bei 12.179,00 Punkten gehandelt, ein Plus von 0,9 Prozent gegenüber dem regulären Handelsschluss.

Gestern sprach der Gouverneur der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT), Fatih Karahan, bei der Pressekonferenz zum dritten jährlichen Inflationsbericht. Karahan erklärte, dass die Inflation bis Ende 2025 zwischen 25 und 29 Prozent liegen werde und dass die Prognosen für Ende 2026 einen Rückgang der Inflation auf 13 bis 19 Prozent erwarten ließen.

Karahan kündigte an, dass künftig neben den Inflationsprognosen, die je nach Datenlage angepasst werden können, auch Zwischenziele veröffentlicht werden, die unverändert bleiben, sofern es zwischen den Berichtszeiträumen nicht zu außergewöhnlichen Entwicklungen kommt. Er fügte hinzu: „In diesem Zusammenhang werden die Zwischenziele als Referenz für die Festlegung des internen geldpolitischen Kurses verwendet. So wird sichergestellt, dass sich die Inflation innerhalb des Kontrollhorizonts den Zwischenzielen annähert.“

Karahan erklärte: „Wir halten an unserer Inflationsprognose von 24 Prozent zum Jahresende 2025 als Zwischenziel für 2025 fest, wie in früheren Berichten dargelegt. Unsere Zwischeninflationsziele für 2026 und 2027 haben wir auf 16 Prozent bzw. 9 Prozent festgelegt.“

Andererseits erreichten die Gesamtreserven der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) in der Woche vom 8. August ein Allzeithoch von 174 Milliarden 365 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 5 Milliarden 377 Millionen US-Dollar im Vergleich zur Vorwoche entspricht.

USD/TRY schloss gestern bei 40,8110 mit einem Plus von 0,1 Prozent und wird heute bei der Eröffnung des Interbankenmarktes mit einem Plus von 0,1 Prozent bei 40,8530 gehandelt.

Analysten erklärten, dass die heutige intensive Datenagenda befolgt werde, vor allem zu den Auslandskrediten des privaten Sektors und der Marktteilnehmerumfrage der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) sowie zu den Einzelhandelsumsätzen und der Industrieproduktion in den USA. Sie merkten an, dass die Werte von 10.800 und 10.700 im BIST 100-Index technisch gesehen Unterstützungsniveaus seien, während 10.900 und 11.000 Punkte Widerstandsniveaus seien.

WIRTSCHAFTSKALENDER FÜR DEN 15. AUGUST 2025

Hier sind die Daten, die Sie heute auf den Märkten verfolgen sollten:

• 10.00 Auslandskreditschulden des türkischen Privatsektors im Juni
• 10.00 Uhr Türkiye, Umfrage unter Marktteilnehmern im August
• 15.30 Uhr USA, New Yorker Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe im August
• 15:30 Uhr US-Einzelhandelsumsätze für Juli
• 16.15 US-Industrieproduktion im Juli
• 16.15 US-Kapazitätsauslastung für Juli
• 17.00 USA, Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan für August