¿Sabes qué son MOMO y FOMO? Se espera que estas siglas dominen los mercados próximamente.

Es probable que los mercados financieros estén dominados por MOMO y FOMO en los próximos meses, luego de un fuerte cierre del segundo trimestre, dice Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.

MOMO y FOMO no son más que siglas utilizadas en los mercados financieros para referirse al llamado momentum trading (MOMO), una estrategia que se centra en la compra y venta de activos en función de la tendencia actual, es decir, las entradas en activos se producen en la dirección de la tendencia actual (al alza o a la baja), y al Fear of Missing Out (FOMO), es decir, perder una oportunidad de obtener un gran beneficio en el mercado.

¿Qué podemos esperar en el futuro? Es probable que el miedo a no poder operar (MOMO) y el miedo a perderse algo (FOMO) dominen los mercados hasta que se demuestre lo contrario. Se aplica la primera ley de Newton: un objeto [en este caso, se refiere a los mercados] en movimiento permanecerá en movimiento hasta que sea influenciado por una fuente externa. Existen muchos riesgos potenciales y, por lo tanto, un sólido muro de preocupaciones acechando en el horizonte, pero las volatilidades implícitas son relativamente bajas porque el mercado ha optado cada vez más por ignorarlas. Esto incluye moratorias arancelarias, la ya aprobada Ley de Presupuesto de EE. UU. ( Big Beautiful Bill ), con el potencial de causar déficits crecientes, la debilidad del dólar y la próxima temporada de resultados financieros. Steve Sosnick pronostica los mercados.

Salvo unas pocas semanas breves y dolorosas, ninguna de ellas ha demostrado ser lo suficientemente fuerte como para detener el impulso . Lo que no ha "matado este mercado" lo ha fortalecido. Pero que ninguna lo haya hecho hasta ahora no significa que no lo hará. Estén atentos a los bonos —una curva de rendimiento mucho más pronunciada indicaría temores de déficit— y a las ganancias . Cualquiera de ellos podría convertirse en esa "fuerza externa", aunque no sean motivo de preocupación ahora mismo —refuerza el estratega jefe de Interactive Brokers—.

El segundo trimestre fue bueno para los mercados

Al analizar el segundo trimestre de los mercados, Steve Sosnick lo consideró un período “fenomenal” a pesar de una caída “devastadora” y una recuperación “eufórica”.

"Estuve tentado a llamarlo una montaña rusa, pero las montañas rusas suelen comenzar con una subida lenta hasta la cima, luego una caída desgarradora antes de un viaje volátil durante el resto del recorrido. Este trimestre fue lo contrario. Empezamos con una fuerte caída, que comenzó en las semanas anteriores, y luego un viaje volátil antes del ascenso constante que continúa hoy", dijo el estratega jefe de Interactive Brokers, refiriéndose al segundo trimestre.

Steve Sosnick consideró que los índices de referencia de las acciones estadounidenses tuvieron un buen rendimiento, a pesar de las importantes divergencias que se ocultaban. Las empresas tecnológicas de gran capitalización (empresas valoradas en más de 10 000 millones de dólares) tuvieron un rendimiento positivo, y todo lo remotamente relacionado con la inteligencia artificial (IA) terminó teniendo un buen rendimiento, afirmó Sosnick. «El S&P 500 tuvo un trimestre excelente, con un aumento del 9,5 %», añadió el estratega jefe .

"Al analizar el rendimiento relativo del índice S&P Growth, es decir, el S&P con empresas de crecimiento, en comparación con el índice de empresas de valor y el S&P 500, observamos una amplia dispersión en el rendimiento. Hay una diferencia de aproximadamente ocho puntos porcentuales entre las empresas de crecimiento y el S&P 500, y nuevamente entre el S&P 500 y las empresas de valor. Todo gira en torno al crecimiento", refuerza Steve Sosnick.

Desde principios de año, hemos observado algo similar, aunque las cifras son ligeramente diferentes. El S&P 500 de empresas de crecimiento/Nasdaq 100 lleva la delantera, con un crecimiento de entre el 7% y el 8% desde principios de año, en comparación con el 4,95% del S&P 500 y el 1,8% del S&P 500 de valor», enfatiza Steve Sosnick.

Steve Sosnick añade que otra forma de demostrar el dominio de las tecnológicas de gran capitalización es comparar el Nasdaq y el S&P 500 con el S&P 400 Midcap (con capitalizaciones de mercado entre 2.000 y 10.000 millones de dólares) y el Russell 2000. «Observamos que el S&P 500 supera tanto al Russell 2000 como al S&P 400 Midcap», afirma el estratega jefe de Interactive Brokers. «Pero si analizamos el rendimiento desde principios de año, vemos que el índice de pequeña capitalización está intentando recuperar terreno este trimestre», señaló Sosnick.

El estratega jefe de Interactive Brokers consideró que, en general, los mercados financieros tuvieron un "buen desempeño" en el segundo trimestre y desde principios de año.

"Cabe destacar que esto ocurrió cuando el dólar estadounidense alcanzó mínimos de varios años frente a una cesta de divisas principales", declaró Steve Sosnick. "La caída del dólar ha beneficiado a las empresas estadounidenses, cuyos abundantes ingresos internacionales se benefician de una conversión de divisas favorable, pero la combinación de un dólar más débil y un alza en las acciones probablemente indica una migración constante de capital desde diversos activos estadounidenses a los mercados extranjeros", añadió el estratega jefe de la casa de bolsa.

En el segundo trimestre, el Nasdaq 100 se mantuvo a la cabeza, pero el índice japonés, el Nikkei 225, subió dos dígitos, superando al S&P 500 y a otros mercados o índices, como el EuroStoxx 50, el FTSE 100 (Reino Unido), el DAX (Alemania) y el Hang Seng (Hong Kong).

Desde principios de año, los ganadores han sido el índice bursátil de Hong Kong y el índice bursátil alemán (DAX). Sus ganancias del 20% superan con creces el 7% del Nasdaq 100, mientras que el Stoxx 50 ha seguido el ritmo del Nasdaq 100. Observamos que el índice Nikkei japonés se ha quedado rezagado desde principios de año, lo que hace que su recuperación en el segundo trimestre sea aún más significativa», concluye el estratega jefe de Interactive Brokers.