Le principali banche hanno iniziato a ridurre i tassi sui mutui di mercato

A giugno, per la prima volta in tre anni, la Banca Centrale ha immediatamente ridotto dell'1% il tasso di riferimento, che determina il costo dei mutui sul mercato del credito. Il segnale dell'autorità di regolamentazione di allentare la politica monetaria è stato recepito dalle maggiori banche russe, che hanno prontamente ridotto i tassi su diversi programmi. Gli esperti sono certi che la nuova tendenza si consoliderà a luglio. Tuttavia, nonostante i cambiamenti positivi, i mutui non sovvenzionati rimangono inaccessibili per la maggior parte dei russi.

Non è un segreto che nella prima metà dell'anno il mercato dei mutui si sia appannato. Le emissioni sono diminuite quasi ogni mese. Secondo l'United Credit Bureau, il volume dei mutui ipotecari erogati nella Federazione Russa lo scorso maggio è diminuito del 60% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, attestandosi a 231,25 miliardi di rubli, e del 20% rispetto ad aprile. La ragione principale di questo calo è il livello record di restrizioni "chiave" e normative.

Come ha spiegato a MK l'economista e top manager della comunicazione finanziaria Andrey Loboda, all'inizio dell'estate il mercato nazionale dei mutui era entrato nella zona di stabilizzazione. Inizialmente, i tassi sono aumentati bruscamente e l'interesse dei mutuatari si è spostato verso i programmi agevolati. Ma poi, i vincoli di bilancio hanno lasciato molte categorie di cittadini fuori dalla domanda. Allo stesso tempo, è aumentato il numero di dinieghi per i mutui di mercato: le banche hanno iniziato ad adottare un approccio più rigoroso alla valutazione della solvibilità a causa dell'elevato debito. L'economista ha rilevato una riduzione del volume delle transazioni sul mercato secondario e un rallentamento del mercato primario, soprattutto nelle regioni, come tendenza principale del settore.

Attualmente, le banche si stanno concentrando su mutuatari con un'elevata affidabilità creditizia. "Innanzitutto, i cittadini con un rating creditizio personale (PCR) piuttosto elevato e un livello DTI non superiore al 50% possono contare sull'ottenimento di un mutuo", ha affermato Alexey Volkov, Direttore Marketing dell'Ufficio Nazionale per la Storia del Credito. Secondo le sue stime, il maggior numero di mutui ipotecari è stato erogato nelle regioni di Mosca, San Pietroburgo, Tjumen e Sverdlovsk. Tutte queste regioni si distinguono per un'elevata attività economica. Secondo Frank RG, a maggio il prestito medio erogato è stato di 4,97 milioni di rubli.

Pertanto, il segnale positivo della Banca Centrale è stato accolto favorevolmente dagli operatori del mercato bancario. Solo un paio di giorni dopo la decisione dell'autorità di regolamentazione di ridurre il tasso "chiave" dell'1%, la principale banca del Paese ha annunciato una riduzione dei tassi sui mutui di mercato compresa tra 2 e 3,5 punti percentuali. Successivamente, VTB ha annunciato una riduzione dei tassi sui programmi di mercato di 1,5-2 punti percentuali nella seconda metà di giugno. Anche altri operatori della TOP-10 hanno annunciato misure simili.

"Una riduzione di 1 punto percentuale del tasso di riferimento al 20% è un segnale importante, ma non significa un miglioramento immediato della situazione", ha sottolineato Loboda. Secondo lui, le banche stanno modificando gradualmente le condizioni e i tassi sui prestiti vengono ridotti meno volentieri rispetto a quelli sui depositi. In media, si prevede che il mercato ridurrà i tassi di 0,5-0,7 punti percentuali per le nuove richieste. "In questo contesto, i mutui sul mercato primario potrebbero scendere al 20-23% annuo, sul mercato secondario al 23-25%. Per un miglioramento significativo delle condizioni, la Banca Centrale deve dare un segnale: questo è l'inizio di un ciclo di allentamento sostenibile, e non una misura una tantum", ha concluso l'economista.

"Molti operatori del mercato dei mutui hanno adottato un atteggiamento attendista e non cercano di stimolare la domanda di mutui a causa delle attuali detrazioni patrimoniali macroprudenziali, nonché dei limiti macroprudenziali che dovrebbero entrare in vigore a luglio", ha dichiarato a MK Inna Soldatenkova, responsabile dell'analisi dei dati di Banki.ru. Per questo motivo, prevede che entro metà luglio la riduzione media dei tassi ipotecari si attesterà a 1 punto percentuale. Tuttavia, alcuni grandi operatori potrebbero adeguare i loro tassi in modo più significativo, soprattutto se la Banca Centrale invia segnali "deboli" al mercato.

Secondo le previsioni di Natalia Milchakova, analista leader di Freedom Finance Global, entro l'inizio di luglio, dopo una serie di riduzioni, i tassi medi sui mutui in Russia presso le principali banche potrebbero scendere al 19-22% annuo. Ma questo chiaramente non è sufficiente. Per la stragrande maggioranza dei russi, i costosi mutui di mercato rimangono un lusso inaccessibile. Non è un segreto che oggi i cittadini comuni tendono a stipulare mutui non sovvenzionati per un periodo di tempo molto breve.

"I mutui di mercato potrebbero tornare ampiamente disponibili se il tasso medio scendesse a un intervallo compreso tra il 12 e il 15% annuo. Questo è il livello al quale la rata del prestito può essere considerata paragonabile a quella dell'affitto nella maggior parte delle regioni. Tuttavia, tutto ciò sarà possibile solo con un costante rallentamento dell'inflazione e un'ulteriore riduzione del tasso di riferimento, indicativamente non prima della fine del 2026", ha concluso Andrey Loboda.

Pubblicato sul quotidiano "Moskovsky Komsomolets" n. 29547 del 24 giugno 2025

Titolo del giornale: La Banca centrale invia un segnale "debole"