Unicredit en EU zijn bereid Italiaanse regering te verwerpen voor gebruik gouden macht

MILAAN – Brussel verwerpt de gouden macht die de Italiaanse regering Unicredit heeft opgelegd bij het overnamebod van Piazza Gae Aulenti op Banco Bpm . Dit meldt Bloomberg , dat vooruitloopt op de beslissing van de Europese Unie.

Vandaag, na een vergadering van de Europese Commissie, zou de beschikking van DGComp, de mededingingsafdeling onder leiding van de Spaanse Elena Ribera, moeten arriveren, die een bindend advies uitbrengt over de gouden macht die de Italiaanse regering op 18 april jongstleden uitvaardigde.

Deze maatregel, schrijft Bloomberg , "bepaalt dat de Italiaanse regering geen invloed heeft op de overname van Banco Bpm door Unicredit. Volgens de regels van het Europese blok heeft alleen Brussel de wettelijke bevoegdheid om voorwaarden aan de transactie te stellen." Op de beurs hebben beide aandelen een sprong voorwaarts gemaakt: Banco Bpm op +3,16%, terwijl Unicredit op +1,36% staat.

Het aanbod van Unicredit voor Bpm en de gouden kracht

Het besluit van de premier van 18 april gaf Unicredit groen licht voor de voorschriften, met zeer strenge beperkingen. De Milanese bank moest zich binnen negen maanden terugtrekken uit Rusland, de handhaving van dezelfde deposito-/investeringsverhouding als Banco Bpm gedurende drie jaar in de gefuseerde bank, en het verbod op de verkoop van Italiaanse staatsobligaties door dochteronderneming Anima, waardoor de projectfinancieringsactiviteiten werden geschaad.

De Italiaanse regering, onder leiding van het ministerie van Economie en Financiën, dat verantwoordelijk is voor bankzaken, heeft dit alles opgelegd op basis van het feit dat de spaarsector strategisch van aard is en de eisen dienen om de nationale veiligheid te beschermen.

Artikel 21.4 van de Europese Verordening

Artikel 21, lid 4, van de Europese mededingingsverordening stelt namelijk dat lidstaten alleen mogen ingrijpen ter bescherming van publieke belangen , zoals de nationale veiligheid. Het is echter aan de EU, en met name aan de DGComp , om binnen de mededingingsprocedure te bepalen wat onder de nationale veiligheid valt , mede gezien het feit dat de Italiaanse wet op de gouden macht in 2020 en 2021 in de jaren van Covid sterk is uitgebreid.

Bovendien is de DgComp-bepaling onmiddellijk afdwingbaar en is het daarom aan de regering om, indien zij dit gepast acht, in beroep te gaan bij het Europees Hof van Justitie.

De EU-interventie, die vorige week al werd verwacht, komt op een delicaat moment voor de uiteindelijke uitkomst van het overnamebod van Unicredit. Morgen, op 9 juli, zal de TAR-vergadering naar verwachting haar mening geven over de kwestie van de gouden macht . Op dit moment is een uitstel van een week waarschijnlijk om de EU-bepaling te implementeren .

Dan zullen we zien of Andrea Orcel en de raad van bestuur van Unicredit zullen besluiten om door te gaan met het overnamebod, aangezien het EU-besluit direct uitvoerbaar is. Of dat hij zal proberen een compromis te sluiten met de Italiaanse regering om de Golden Power-bepaling te herschrijven zodat deze voldoet aan het EU-dictaat . Minister Giancarlo Giorgetti heeft de afgelopen weken echter steeds categorisch aangegeven dat de Dpcm niet kan worden gewijzigd.