Oughourlian heeft te maken met een verdeeld Prisa-bestuur dat over een duidelijke meerderheid beschikt.

Volgende week woensdag, 14 mei, staat in het rood gemarkeerd op de kalenders van de eigenaren van de Prisa-groep. Die dag wordt in Madrid de aandeelhoudersvergadering gehouden van het bedrijf dat eigenaar is van El País , La Ser en Santillana. De oproep brengt geen grote veranderingen met zich mee in de dagelijkse interne gang van zaken, maar het markeert wel een keerpunt. Het is de dag dat Joseph Oughourlian, eigenaar van het Amber-fonds en hoofdaandeelhouder van het bedrijf, zijn overname van de besluitvorming zal certificeren nadat hij het project voor gratis televisie had geschrapt en een controversiële kapitaalverhoging had uitgevoerd, die gepaard ging met een herfinanciering van de schulden. Hierdoor is de relatie op het gebied van medebestuur met de Spaanse investeerdersgroep verbroken. De raad van bestuur is verdeeld en het is voor de twee partijen moeilijk te voorzien hoe ze de crisis kunnen oplossen.

Oughourlian heeft in principe een voldoende grote meerderheid van de aandeelhouders om de vergadering van woensdag zonder problemen te doorstaan. Vivendi heeft haar laatste beslissingen binnen de raad van bestuur ondersteund, evenals een groep onafhankelijke bestuurders. Tijdens de bestuursvergadering van afgelopen dinsdag kwam dit interne conflict binnen Prisa echter duidelijk naar voren. Het bestuursorgaan van de groep heeft de herfinanciering goedgekeurd, waardoor Prisa tot 2029 financieel van de grond komt. De junior tranche van de schuld (40 miljoen) is afgeschreven en er blijven nog maar twee andere tranches over. In totaal bedraagt ​​de brutoschuld van Prisa ruim 800 miljoen. Vier bestuursleden – Manuel Polanco, Andrés Varela Entrecanales, Pepita Marín en Isabel Sánchez – stemden tegen enkele clausules in de herfinanciering: financiële steun is afhankelijk van het voortbestaan ​​van de meerderheidsaandeelhouder. De raad is verdeeld, maar heeft met een meerderheid ingestemd met deze voorwaarden. Vrijdag werd het vernieuwingscontract getekend.

De raad van bestuur keurde de herfinanciering van de schulden goed, zij het met tegenstemmen.

Dankzij de kapitaalverhoging en herfinanciering kon Oughourlian financiële armslag creëren tot 2029, alle aandeelhouders verwateren (behalve zijn eigen belang, dat hij behield door aandelen om te zetten) en zijn positie in de groep behouden. De meerderheidsaandeelhouder heeft dus zeggenschap. Critici vragen zich af hoe een aandeelhouder met minder dan 30% van het kapitaal dit kan betalen. Dit alles is door de Spaanse aandeelhouders aan de rechter voorgelegd, maar de rechter heeft de bevelen en de voorzorgsmaatregelen vooralsnog verworpen. Er is nog geen uitspraak gedaan over de feiten.

Volgens bronnen dicht bij Oughourlian en leden van de Spaanse aandeelhoudersgroep is de oplossing voor het dilemma van de Prisa-groep niet eenvoudig. Laatstgenoemden zijn al begonnen met het peilen van de hoofdaandeelhouder – tot nu toe, zo beweren ze, is het slechts bij benadering gebleven – over de mogelijkheid om te onderhandelen over een aankoop van hun gehele belang, of op zijn minst van El País en SER. "Er zijn drie opties: Oughourlian verkoopt, verkoopt niet, of sluit een overeenkomst met hem voor gezamenlijk bestuur, wat niet eenvoudig is", aldus een bron die bekend is met deze benaderingen.

Lees ook Oughourlian vervroegt de vergadering van de Prisa-groep en houdt de Spaanse directeuren in het midden van een aandeelhoudersstrijd. Fernando H. Valls

Het probleem bij het bereiken van een akkoord zou de prijs zijn. Volgens uitsluitend El País en SER spreekt de omgeving van Oughourlian zelfs van aantallen van meer dan 700 miljoen. Deze bedragen zijn voor de Spaanse groep absoluut niet onderhandelbaar, gezien hun hoge karakter. De marktkapitalisatie van Prisa, waartoe El País , Ser en Santillana behoren, bedroeg 559,93 miljoen bij de sluiting van de beurs afgelopen vrijdag.

In de vergelijking is ook rekening gehouden met het feit dat Oughourlian zijn aandeel of een deel van Prisa niet aan een koper kan verkopen, omdat de overheid haar vetorecht kan uitoefenen op elke transactie waarbij een buitenlandse aandeelhouder betrokken is.