PCE-rapport toont aan dat de Amerikaanse inflatie vorige maand is gestegen te midden van tariefverhogingen

De favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve, de Personal Consumption Expenditures (PCE), steeg vorige maand, wat erop wijst dat de tarieven van president Trump de prijzen opdrijven.

De prijzen stegen in juni met 2,6% ten opzichte van een jaar geleden, meldde het ministerie van Handel donderdag, ten opzichte van een jaar eerder, toen de prijzen in mei nog 2,4% bedroegen. Exclusief de onstabiele categorieën voedsel en energie stegen de prijzen het afgelopen jaar met 2,8%, evenveel als de vorige maand, die naar boven werd bijgesteld.

De cijfers illustreren de reden waarom de centrale bank woensdag besloot de belangrijkste rente ongewijzigd te laten. Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell benadrukte dat de inflatie nog steeds boven de doelstelling van de Fed van 2% op jaarbasis ligt. Powell suggereerde dat het maanden zou kunnen duren voordat de centrale bank kan bepalen of de nieuwe importheffingen van de president slechts een eenmalige prijsstijging zullen veroorzaken, of een meer aanhoudende stijging van de inflatie.

"De Fed kreeg vanochtend bevestiging met een inflatie die iets hoger uitviel dan verwacht", merkte Scott Helfstein, hoofd beleggingsstrategie bij Global X, op in een e-mailcommentaar. "Er zijn aanwijzingen voor een impact van de tarieven in de inflatiecijfers, maar die blijft bescheiden. Gezondheidszorg, huisvesting en nutsvoorzieningen blijven belangrijke bronnen van inflatie."

Op maandbasis stegen de prijzen van mei tot juni met 0,3%, terwijl de kernprijzen ook met 0,3% stegen. Beide cijfers zijn hoger dan wat in overeenstemming zou zijn met de doelstelling van 2%.

De Fed hield woensdag haar basisrente ongewijzigd, verwijzend naar de toegenomen onzekerheid over de economische vooruitzichten van het land en de inflatie die nog steeds hoger is dan de doelstelling van 2% op jaarbasis. De laatste renteverlaging van de centrale bank vond plaats in december 2024, vóór de inauguratie van Trump in januari.

Trump heeft Powell onder druk gezet om de rente te verlagen, met het argument dat lagere rentes gerechtvaardigd zijn omdat de inflatie laag blijft en dat andere landen hun referentierentes dit jaar hebben verlaagd. Desondanks stemde de meerderheid van het twaalfkoppige Federal Open Market Committee (FOMC) van de Fed, het comité dat de rentetarieven vaststelt, woensdag voor handhaving van de rente binnen de bandbreedte van 4,25% tot 4,5%, hoewel er twee tegenstemmen waren voor een verlaging.

Volgens Harry Chambers, assistent-econoom bij Capital Economics, een bureau dat economische prognoses opstelt, kan de stijging van de inflatiecijfers van de PCE de kans op een renteverlaging tijdens de Fed-vergadering in september verkleinen.

"De stijging van de kernprijzen in juni, die de doelstelling te boven gaat, de opwaartse bijstellingen van de gegevens van voorgaande maanden en de scherpe stijging van de inflatie van kerngoederen zullen de zorgen van de Fed over de door tarieven veroorzaakte inflatie niet wegnemen", aldus Chambers.

De overheidsmaatstaf voor gasprijzen steeg met 0,9% van mei tot juni, terwijl de kosten voor boodschappen met 0,3% stegen. Veel duurzame goederen die zwaar worden geïmporteerd, zagen een duidelijke prijsstijging: meubelen stegen vorige maand met 1,3%, apparaten met 1,9% en computers met 1,4%.

De kosten van sommige diensten daalden vorige maand dramatisch, waardoor de prijsdruk van goederen enigszins werd gecompenseerd. Vliegtickets daalden met 0,7% van mei tot juni, terwijl de kosten van hotelkamers in één maand tijd met 3,6% daalden.

Uit het rapport van donderdag bleek ook dat de consumentenbestedingen van mei tot juni met 0,3% stegen, een bescheiden stijging die erop wijst dat Amerikanen nog steeds voorzichtig zijn met hun uitgaven. Gecorrigeerd voor inflatie bedroeg de stijging slechts 0,1%, aldus de overheid.

Ook de inkomens van Amerikanen stegen licht, met 0,3% vorige maand, een herstel na een daling van 0,4% in mei. Gecorrigeerd voor inflatie en belastingen bleven de inkomens in juni echter gelijk.

Consumenten zijn het hele jaar voorzichtig geweest. Woensdag meldde de regering dat de economie in het tweede kwartaal met 3% op jaarbasis groeide , een solide resultaat, maar wel een dat enkele waarschuwingssignalen verhulde.

De consumentenbestedingen stegen bijvoorbeeld met een mager tempo van 1,4%, na een nog kleinere stijging van 0,5% in de eerste drie maanden van het jaar. Een scherpe daling van de import in het kwartaal april-juni, die volgde op een stijging in het eerste kwartaal, gaf de berekening van het Amerikaanse bruto binnenlands product door de overheid een flinke impuls.

Eerder deze maand meldde de overheid dat de consumentenprijsindex (CPI), de belangrijkste inflatiemaatstaf, die nauwlettend in de gaten wordt gehouden, in juni ook is gestegen, omdat de kosten van veel geïmporteerde artikelen, zoals apparaten, meubels en speelgoed, zijn gestegen.