Hoe de grote OpenAI-deal van Broadcom past in de datacenterhausse en wat dit betekent voor de AI-handel
OpenAI trapte de week knallend af met de aankondiging van een nieuwe, omvangrijke samenwerking voor de uitbouw van datacenters. Ditmaal met de naam Club en leider in de halfgeleiderindustrie, Broadcom. De aandelen van Broadcom stegen maandag met maar liefst 10,7% nadat de twee bedrijven onthulden dat ze al 18 maanden werken aan speciaal ontworpen chips die geoptimaliseerd zijn voor inferentie, het proces van het dagelijks uitvoeren van AI-modellen. De implementatie van 10 gigawatt aan gezamenlijk ontworpen chips, die via Broadcoms Ethernet-stack met elkaar verbonden zullen worden, zal naar verwachting eind volgend jaar van start gaan. Het aandeel Broadcom is dit jaar tot nu toe met ongeveer 54% gestegen. Het nieuws is de laatste in een reeks monsterdeals van de afgelopen weken. Op 22 september sloot OpenAI een deal voor 10 GW aan Nvidia-gebaseerde datacenters. Twee weken later sloot OpenAI een deal van 6 GW met Nvidia-concurrent Advanced Micro Devices. Beide deals, samen met de aankondiging van Broadcom van maandag, volgen op het enorme Stargate Project van $ 500 miljard dat OpenAI, Softbank en Oracle hebben aangekondigd. Stargate mikt op een capaciteit van 10 GW, maar kan dit initiële doel in de loop van de tijd overtreffen naarmate het initiatief internationaal wordt uitgebreid, te beginnen met Stargate UAE. Alles bij elkaar opgeteld heeft Open AI sinds begin dit jaar ongeveer 36 GW aan datacentercapaciteit aangekondigd, met 26 GW aan deals die alleen al in de afgelopen drie weken zijn binnengekomen. Om dat in perspectief te plaatsen: de stroomopwekkingscapaciteit van de Hoover Dam bedraagt ongeveer 2 GW, wat genoeg is om bijna 1,8 miljoen huishoudens een heel jaar van stroom te voorzien. We hebben het hier dus over het equivalent van ongeveer 18 Hoover Dams, oftewel genoeg energie om meer dan 31 miljoen huishoudens een heel jaar van stroom te voorzien. Hoewel de uitbouw van al deze projecten enkele jaren in beslag zal nemen, maakte OpenAI-medeoprichter en -president Greg Brockman, in een gesprek met Jim Cramer op CNBC kort nadat het nieuws bekend was gemaakt, duidelijk dat deze projecten, die samen de grootste industriële onderneming in de geschiedenis vormen, nodig zijn om de duidelijke "lawine" van vraag voor te zijn. Gevraagd of hij bedoelde dat OpenAI hoopte op een immense vraag, benadrukte Brockman dat het niet om hoop gaat, maar eerder dat het bedrijf "momenteel door de lawine wordt meegesleurd". Brockman gaf bijvoorbeeld aan dat ChatGPT weliswaar de snelstgroeiende consumentenapp ooit was, maar dat de nieuwe videogeneratie-app van het bedrijf, Sora, nu nog sneller groeit. ChatGPT, dat eind 2022 werd gelanceerd door het door Microsoft gesteunde OpenAI, ging snel viraal. De chatbot bracht generatieve AI naar het grote publiek en luidde de huidige hausse in de ontwikkeling en implementatie van de technologie in. Volgens het persbericht van Broadcom: "Door zijn eigen chips en systemen te ontwerpen, kan OpenAI de kennis die het heeft opgedaan bij de ontwikkeling van grensverleggende [of geavanceerde] modellen en producten direct in de hardware integreren, waardoor nieuwe niveaus van mogelijkheden en intelligentie worden ontsloten. Brockman zei op CNBC dat het ook de kosten van het uitvoeren van AI-modellen zal verlagen. Brockman van OpenAI verscheen op CNBC samen met Charlie Kawwas, president van Broadcoms halfgeleideroplossingengroep. David Faber van CNBC vroeg Kawwas tijdens het interview van maandag of OpenAI de vierde nieuwe grote partner voor aangepaste chips was die Broadcom bekendmaakte, maar niet noemde tijdens de telefonische vergadering na de winstcijfers van vorige maand. Kawwas zei: "Ik zou graag een PO [inkooporder] van $ 10 miljard aannemen van mijn goede vriend Greg [Brockman]; Hij heeft me die PO nog niet gegeven, dus ik hoop dat dat de vraag beantwoordt." Dit betekent dus dat er nog een grote koper is die op zoek is naar aanzienlijke datacenter-rekenkracht. Hoewel we niet met zekerheid kunnen zeggen wie het is, speculeerde analist Ben Reitzes van Melius Research vorige week dat de vierde Broadcom-klant ook het door Amazon gesteunde Anthropic zou kunnen zijn. Jim zal onder andere Broadcom-CEO Hock Tan vragen stellen tijdens het interview van maandag voor "Mad Money". Het nieuws over Broadcom en OpenAI is slechts een voorbeeld van hoe vroeg we nog in de AI-handel zitten. Hoewel we in sommige delen van de markt zeker schuim en bubbelachtige activiteit zien – Jim waarschuwde voor sommige van die namen in zijn column van zondag – denken we niet dat dit het geval is voor namen zoals Broadcom en Nvidia, noch voor de zeer winstgevende megacaps die een groot deel van het geld achter de handel genereren. Zelfs op deze niveaus denken we dat namen zoals Broadcom en Nvidia nog steeds op redelijke niveaus worden verhandeld gezien hun groeivooruitzichten. Wat betreft Nvidia's deal met OpenAI, Nvidia CEO Jensen Huang zei destijds dat deze ene deal gelijk stond aan de volledige omzet van het bedrijf in 2025. Jensen vertelde Jim vorige week tijdens de maandelijkse bijeenkomst van de Club in oktober dat "de samenwerking met OpenAI echt een aanvulling is op al het werk dat we hebben gedaan met Azure, OCI en CoreWeave." Azure is de cloud van Microsoft. OCI staat voor Oracle Cloud Infrastructure. CoreWeave, een ander door Nvidia gesteund bedrijf, verhuurt computerkracht die draait op Nvidia-chips. Tot slot zouden we nalatig zijn als we niet zouden benadrukken dat met een grote vraag naar energie ook de behoefte ontstaat aan geweldige bedrijven die energieopwekking mogelijk maken. Jensen vertelde Jim vorige week dat er geen industriële groei is zonder te voldoen aan de toenemende Amerikaanse vraag naar energie, die grotendeels wordt aangedreven door AI. Zonder industriële groei is er geen groei van de aandelenkoers, geen economische groei en geen nationale veiligheid." Voor de Club betekent dit GE Vernova, dat maandag met meer dan 7% is gestegen, en Eaton, dat ongeveer 2,5% is gestegen. GE Vernova maakt aardgasturbines die kunnen worden aangesloten op datacenters en ook daadwerkelijk worden aangesloten om elektriciteit op te wekken wanneer het elektriciteitsnet overbelast is. Het bedrijf bouwt ook kleine modulaire kernreactoren, hoewel het nog een paar jaar duurt voordat er daadwerkelijk meer kernenergie beschikbaar komt. Eaton daarentegen maakt energiebeheersystemen en -componenten die datacenters efficiënter laten draaien, met een hogere uptime en schaalbaarheid. Eatons oplossingen voor koeling en luchtstroombeheer spelen ook een cruciale rol bij het handhaven van de omgevingsomstandigheden in het datacenter. (Jim Cramers Charitable Trust heeft een longpositie in AVGO, NVDA, MSFT en AMZN. Zie hier voor een volledige lijst van de aandelen.) Als abonnee van de CNBC Investing Club met Jim Cramer ontvangt u een handelswaarschuwing voordat Jim een transactie uitvoert. Jim wacht 45 minuten na het verzenden van een handelswaarschuwing voordat hij een aandeel in de portefeuille van zijn liefdadigheidsfonds koopt of verkoopt. Als Jim op CNBC TV over een aandeel heeft gesproken, wacht hij 72 uur na het verzenden van de handelswaarschuwing voordat hij de transactie uitvoert. DE BOVENSTAANDE INFORMATIE OVER DE INVESTERINGSCLUB IS ONDERWORPEN AAN ONZE ALGEMENE VOORWAARDEN EN PRIVACYBELEID, SAMEN MET ONZE DISCLAIMER. ER BESTAAT GEEN ENKELE VERPLICHTING OF PLICHT, OF WORDT GECREËERD, DOORDAT U INFORMATIE ONTVANGT DIE IN VERBAND MET DE INVESTERINGSCLUB WORDT VERSTREKT. ER WORDT GEEN SPECIFIEKE UITKOMST OF WINST GEGARANDEERD.
CNBC
