Рынок продвигает слияние Saipem и Subsea7

Рынок продвигает идею слияния Saipem и норвежской Subsea7, решение о котором было принято вчера резолюциями советов директоров Cdp, Eni и скандинавской материнской компании Siem Industries . На открытии Piazza Affari акции Saipem не смогли достичь цены из-за избыточного спроса, а затем были урегулированы; новая ссылка заключается в том, что в обмен на каждую имеющуюся акцию акционеры Subsea7 получат 6,688 акций Saipem и чрезвычайные дивиденды в размере 450 миллионов , распределенные норвежцами до слияния. По намерениям акционеров, слияние не приведет к запуску предложения о поглощении акций двух компаний, находящихся в свободном обращении.

Комментарий менеджеров

Соглашение с Saipem «является важной вехой в истории нашей компании для Subsea7», — заявил президент Subsea7 Кристиан Сием на телефонной конференции, посвященной презентации слияния, которое приведет к созданию мирового лидера стоимостью 20 миллиардов долларов. «Это объединение дает нам гораздо более гармоничное измерение в отношении проектов в нефтегазовом секторе в будущем. Две компании «в высшей степени дополняют друг друга с точки зрения видов деятельности и географического присутствия», и вместе они сформируют «мирового лидера в сфере энергетических услуг за счет интеграции по всей цепочке создания стоимости», — вторит генеральный директор Saipem Алессандро Пулити, вспоминая некоторые цифры операции. «Saipem7, — поясняет он, — будет иметь штат сотрудников более 45 тысяч человек, работающих в более чем 60 странах мира, уделяя особое внимание инновациям и технологиям».

Новая структура сможет распределять среди акционеров «не менее 40% имеющихся денежных средств (свободного денежного потока)», продолжил Пулити, отвечая аналитикам. В соответствии с соглашениями, в части дивидендов стороны договорились, что Saipem и Subsea7 смогут выплатить до 350 млн долларов каждая в виде дивидендов в течение 2025 года. По словам президента Saipem Элизабетты Серафин , слияние «может стать серьезным преимуществом для всех акционеров». Эту точку зрения повторил генеральный директор Subsea7 Джон Эванс , который говорит о «привлекательной доходности для акционеров», поскольку «обе компании прекрасно дополняют друг друга, наши флоты очень совместимы, как и географическое положение».

Аналитики говорят

«Исходя из синергии и выгод, возникающих в результате слияния, — подсчитали аналитики Equita , — мы оцениваем создание стоимости для Saipem в размере от 4% до 13% от рыночной капитализации». «Мы считаем, что операция имеет прочную стратегическую логику, — отмечает Интермонте . Опыт и активы двух компаний в области оффшорного проектирования и строительства будут дополнять друг друга, создавая значительную синергию и создавая ценность».

Лидер в области оффшорной инженерии

Появится новый мировой гигант в секторе энергетических услуг, предварительно названный «Saipem7». Общий портфель заказов нового предприятия составит 43 млрд евро, а предполагаемая выручка — около 20 млрд евро. Eni и Cdp Equity, основные акционеры Saipem, совместно будут владеть примерно 17% новой компании. Закрытие сделки ожидается во второй половине 2026 года. Министр экономики Джанкарло Джорджетти выразил удовлетворение, подчеркнув, что это слияние приведет к созданию мирового лидера со штаб-квартирой в Италии , что усилит позиции страны в энергетическом и офшорном секторе, включая проекты по строительству офшорных ветровых электростанций на стационарных фундаментах. Этот стратегический шаг рассматривается как шаг по укреплению позиций Saipem на конкурентном рынке, позволяющий использовать синергию с Subsea 7 для удовлетворения растущего спроса на устойчивую энергетическую инфраструктуру.

Совместное управление

Eni, Cdp Equity и Siem Industries подписали Меморандум о взаимопонимании, который включает создание акционерного соглашения. Эти партнеры, владеющие примерно 29% капитала, назначат большинство членов Совета директоров. По мнению руководства, Алессандро Пулити , нынешний генеральный директор Saipem, должен также стать генеральным директором Saipem7; Джон Эванс , в настоящее время занимающий должность генерального директора Subsea 7, возглавит бизнес по проектированию и строительству на шельфе, который будет включать в себя деятельность Subsea 7 и часть деятельности Saipem. Президента назначит Siem Industries.