US-Arbeitsmarktwachstum von 177.000 Stellen im April übertrifft Erwartungen

Das Beschäftigungswachstum war im April trotz der Sorgen über die Auswirkungen der pauschalen Zölle von Präsident Donald Trump gegenüber US-Handelspartnern stärker als erwartet.

Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im Monatsverlauf saisonbereinigt um 177.000, was etwas unter den nach unten korrigierten 185.000 im März liegt, aber über der Dow-Jones-Schätzung von 133.000, wie das Bureau of Labor Statistics am Freitag mitteilte.

Die Arbeitslosenquote blieb wie erwartet bei 4,2 Prozent, was auf eine relativ stabile Arbeitsmarktlage hindeutet. Die Haushaltsbefragung, die zur Berechnung der Arbeitslosenquote herangezogen wird, zeigte einen noch stärkeren Anstieg: Die Zahl der Personen, die im Berichtsmonat einen Job hatten, stieg um 436.000.

Ein breiterer Arbeitslosenindex, der auch entmutigte Arbeitnehmer, Teilzeitbeschäftigte aus wirtschaftlichen Gründen sowie Unterbeschäftigte berücksichtigt, sank leicht auf 7,8 Prozent. Die Erwerbsquote stieg leicht auf 62,6 Prozent.

Die Aktienmarkt-Futures stiegen nach der Veröffentlichung, ebenso wie die Renditen von Staatsanleihen.

„Wir können die Rezessionssorgen auf einen weiteren Monat verschieben. Die Beschäftigungszahlen sind weiterhin sehr gut, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft vor dem Zollschock eine beeindruckende Widerstandsfähigkeit aufwies“, sagte Seema Shah, Chefstrategin für Globale Angelegenheiten bei Principal Asset Management. „Die Wirtschaft wird in den kommenden Monaten schwächer, aber mit dieser Grunddynamik haben die USA gute Chancen, eine Rezession abzuwenden, wenn sie rechtzeitig von der Zollwelle abrücken können.“

Der Bericht erscheint in einem unsicheren Klima, in dem Trump den April mit der Verhängung pauschaler Zölle von zehn Prozent auf US-Importe zum „Tag der Befreiung“ eingeleitet und Dutzenden anderer Länder mit einer Reihe weiterer „gegenseitiger“ Zölle gedroht hat.

Trump entschied jedoch später, die gegenseitigen Zölle bis zum Abschluss der Verhandlungen 90 Tage lang auszusetzen. In den letzten Tagen deuteten Vertreter des Weißen Hauses an, dass mit einigen der betroffenen Länder bald Abkommen geschlossen werden sollen, offizielle Ankündigungen dazu gab es jedoch noch nicht.

Der positive Bericht veranlasste Händler dazu, ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung auf Juli zu verschieben, wie aus dem Futures-Kursindikator FedWatch der CME Group hervorgeht.

Der Gesundheitssektor war mit 51.000 neuen Stellen weiterhin führend bei der Schaffung von Arbeitsplätzen. Weitere Zuwächse verzeichneten unter anderem das Transport- und Lagerwesen (29.000), das Finanzwesen (14.000) und die Sozialhilfe.

Die Bundesregierung meldete im vergangenen Monat einen Verlust von 9.000 Stellen. Grund dafür waren Trumps Bemühungen, unter der Führung von Elon Musk und dem Ministerium für Regierungseffizienz die Lohnkosten im öffentlichen Sektor zu senken. Seit Januar sind in der Bundesregierung lediglich 26.000 Stellen abgebaut worden, da Beschäftigte, die zwar beurlaubt wurden, aber noch Abfindungen erhalten, laut BLS nicht als arbeitslos gezählt werden.

Auch im verarbeitenden Gewerbe kam es zu einem leichten Verlust von 1.000 Arbeitsplätzen.

„Dieser erste Arbeitsmarktbericht nach dem Unabhängigkeitstag ist viel zu früh, um die Auswirkungen der Zölle sichtbar zu machen“, sagte Daniel Zhao, leitender Ökonom beim Jobbewertungsportal Glassdoor. „Selbst Mai könnte noch zu früh sein, da die Unternehmen ihre Lagerbestände abbauen. Der heutige Bericht setzt jedoch den Maßstab, an dem wir die Auswirkungen der Zölle messen werden.“

Auf der Lohnseite stiegen die durchschnittlichen Stundenlöhne im Monat lediglich um 0,2 Prozent und lagen damit unter der Prognose von 0,3 Prozent. Auch die Jahresrate von 3,8 Prozent lag 0,1 Prozentpunkte unter den Erwartungen und auf dem niedrigsten Stand seit Juli 2024.

Durch Revisionen wurde die Gesamtzahl der Arbeitsplätze der Vormonate niedriger angegeben als ursprünglich berichtet.

Für März korrigierte das BLS die ursprüngliche Schätzung um 43.000 nach unten, während die Zahl für Februar auf 102.000 sank, was einem Rückgang um 15.000 entspricht.

Der Bericht erscheint unmittelbar vor der Sitzung der US-Notenbank nächste Woche.

Die Zentralbankvertreter befinden sich derzeit in einer ruhigen Phase vor der zweitägigen Sitzung, die am Mittwoch endet. In den letzten Tagen äußerten sie jedoch größere Bedenken hinsichtlich der möglichen Inflationsauswirkungen der Zölle und deuteten eine abwartende Haltung an, bevor sie die Zinssätze anpassen.

Die Märkte gehen allgemein davon aus, dass die Fed ihren Leitzins für kurzfristige Kredite bei der Sitzung unverändert lassen wird. Allerdings kalkulieren sie für Juli eine Senkung um einen Viertelprozentpunkt ein, und bis zum Jahresende sollen zwei oder drei weitere Senkungen folgen.

Nach dem Bericht forderte der Präsident die Fed erneut auf, die Zinsen zu senken.

„Die Verbraucher warten seit Jahren auf sinkende Preise. KEINE INFLATION, DIE FED SOLLTE IHREN ZINSSATZ SENKEN!!!“, sagte Trump in einem Beitrag auf Truth Social.