La SEC cambia de estrategia respecto a las criptomonedas

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) realizó esta semana su mayor movimiento a favor de las criptomonedas. El jueves, el presidente de la SEC, Paul Atkins, lanzó el "Proyecto Cripto", una hoja de ruta general del enfoque de la Comisión para regular las criptomonedas.

El objetivo del proyecto, según Atkins , es convertir a Estados Unidos en “la capital mundial de las criptomonedas” mediante la deslocalización de las distribuciones de criptoactivos.

Atkins espera lograrlo actualizando las normas y regulaciones de la Comisión relativas a los sistemas de software en cadena, fomentando la experimentación con nuevas tecnologías como la tokenización y facilitando la reclasificación de la mayoría de los criptoactivos como contratos de inversión en lugar de valores. El plan también busca impulsar iniciativas financieras descentralizadas que operen sin intermediarios y "superapps" que integren la capacidad de pago con otras funciones como las redes sociales (un ejemplo es la visión de Elon Musk de transformar X en una "app para todo").

Es un gran cambio respecto del enfoque anterior de la SEC hacia las criptomonedas bajo el ex presidente Gary Gensler, quien se convirtió en el enemigo público número uno de la industria de las criptomonedas debido a su estricto enfoque regulatorio.

Atkins se aseguró de dejar claro ese punto.

“Es un nuevo día en la SEC y estamos aceptando el desafío que nos ha planteado el presidente Trump”, dijo a CNBC el viernes.

El impulso de Trump a la legitimación de las criptomonedas

El enfoque de Gary Gensler hacia las criptomonedas como presidente de la SEC fue menos liberal y más centrado en el cumplimiento normativo. Para proteger a los inversores, la administración de Gensler insistió en que los tokens de criptomonedas se consideran mayoritariamente valores y, por lo tanto, están amparados por el marco legal vigente y requieren plena divulgación y registro en la SEC. Esto dificultó especialmente las iniciativas de finanzas descentralizadas. Bajo el mandato de Gensler, la SEC lanzó una oleada de demandas contra plataformas de intercambio de criptomonedas como Coinbase y Binance, alegando que operaban al margen de la ley.

La industria de las criptomonedas consideró que esto era un exceso regulatorio y afirmó que estaba impulsando la innovación estadounidense en criptomonedas en el extranjero.

Entra Trump, quien realizó una campaña a favor de las criptomonedas en las elecciones presidenciales de 2024 a pesar de que alguna vez él mismo fue escéptico, afirmando que las criptomonedas eran " un desastre a punto de ocurrir " en 2021.

Una de las primeras medidas de Trump tras su investidura fue establecer un grupo de trabajo federal sobre criptomonedas, presidido por David Sacks, el zar presidencial en inteligencia artificial y criptomonedas. Este grupo publicó el miércoles un informe de 160 páginas con recomendaciones de políticas.

Trump también firmó recientemente la ley Genius Act , un proyecto de ley que establece el primer marco regulatorio federal para las monedas estables, un tipo de criptomoneda que está diseñada para tener menos volatilidad que las formas tradicionales al vincularla al dólar estadounidense.

La Ley Genius fue una gran victoria para la industria de las criptomonedas, permitiendo a los bancos, cooperativas de crédito y otras instituciones emitir monedas estables.

Aunque la SEC de Atkins y la administración Trump en general están inaugurando una era de regulación de las criptomonedas con ciertas protecciones para el consumidor, la hoja de ruta parece implicar una burocracia mínima. En cambio, el enfoque se centra principalmente en legitimar la tecnología en cadena dentro del sistema financiero.

Y eso parece estar funcionando: una gran cantidad de grandes empresas se apresuran a explorar proyectos de blockchain. El jueves, JP Morgan anunció su asociación con Coinbase para permitir la compra de criptomonedas mediante las tarjetas de crédito de Chase, y el director ejecutivo de Bank of America , Brian Moynihan, declaró a principios de mes que el banco planea lanzar una stablecoin.

Aguas turbias

Los entusiastas de las criptomonedas destacan su capacidad para agilizar los procesos financieros al eliminar intermediarios y afirman que facilita el acceso a cuentas financieras a cualquier persona en todo el mundo. También elogian la privacidad y el anonimato que ofrece.

Pero esto obviamente tiene desventajas.

Los críticos consideran las criptomonedas una amenaza para el sistema financiero: los mismos mecanismos que utilizan para optimizar y aumentar la accesibilidad a los servicios financieros también pueden utilizarse para el lavado de dinero, la evasión de sanciones y las estafas . Según el FBI, los estadounidenses perdieron más de 3.900 millones de dólares en aproximadamente 150.000 fraudes con criptomonedas solo en 2024.

Las criptomonedas también son conocidas por su volatilidad, son propensas a caídas y se han visto envueltas en controversias, especialmente desde el escándalo de Sam Bankman-Fried .

Y los escépticos de las criptomonedas en el Congreso también están señalando que el impulso regulatorio de la administración Trump hacia la legitimación pasa por alto un problema evidente: el propio conflicto de intereses de Trump .

La familia Trump dirige varios proyectos de criptomonedas, desde la plataforma de banca de criptomonedas World Liberty Financial, que ofrece una moneda estable llamada USD1, hasta un imperio de memecoins y un negocio de minería de bitcoins cofundado por Eric Trump.

Muchos críticos consideran que no solo la familia Trump, sino también el floreciente imperio criptográfico de todo su gabinete, difumina los límites entre los intereses comerciales personales y la política oficial. Las medidas regulatorias adoptadas hasta la fecha podrían considerarse beneficiosas.

“Trump está usando la presidencia para enriquecerse a través de las criptomonedas, y lo está haciendo a plena vista de todos”, dijo la semana pasada a Vanity Fair una de las mayores críticas de Trump en el asunto, la senadora Elizabeth Warren.