Знаете ли вы, что такое MOMO и FOMO? Ожидается, что эти аббревиатуры будут доминировать на рынках в ближайшем будущем.

По словам Стива Сосника, главного стратега Interactive Brokers, в ближайшие месяцы на финансовых рынках, вероятно, будут доминировать синдромы MOMO и FOMO после сильного закрытия второго квартала.

MOMO и FOMO — это не что иное, как аббревиатуры, используемые на финансовых рынках для обозначения так называемой импульсной торговли (MOMO) — стратегии, которая фокусируется на покупке и продаже активов на основе текущего тренда, то есть входы в активы происходят в направлении текущего тренда (вверх или вниз), и страха упустить выгоду (FOMO), то есть упущения возможности получить большую прибыль на рынке.

Чего нам ожидать в будущем? На рынках, вероятно, будут доминировать синдромы MOMO и FOMO, пока не будет доказано обратное. Действует первый закон Ньютона: движущийся объект [в данном случае речь идёт о рынках], который будет продолжать двигаться до тех пор, пока не повлияет на него внешний источник. Существует множество потенциальных рисков, и поэтому на горизонте маячит «сплошная стена» опасений, но подразумеваемая волатильность относительно низка, поскольку рынок всё чаще предпочитает их игнорировать. К ним относятся мораторий на тарифы, « Большой красивый законопроект» (уже принятый законопроект о бюджете США), который может привести к росту дефицита, слабый доллар и предстоящий сезон отчётности», — так Стив Сосник оценивает перспективы рынков.

«За исключением нескольких коротких и мучительных недель, ни один из них не оказался достаточно сильным, чтобы остановить этот импульс . То, что не «убило этот рынок», сделало его сильнее. Но то, что ни один из них до сих пор этого не сделал, не означает, что этого не произойдет. Следите за облигациями — гораздо более крутая кривая доходности будет сигналом о страхах дефицита — и за прибылью . Любой из них может оказаться той самой «внешней силой», даже если сейчас он не вызывает беспокойства», — подчёркивает главный стратег Interactive Brokers.

Второй квартал был благоприятным для рынков

Анализируя второй квартал рынков, Стив Сосник назвал его «феноменальным» периодом, несмотря на «разрушительный» спад и «эйфорическое» восстановление.

«Мне хотелось назвать это американскими горками, но американские горки обычно начинаются с медленного подъёма к вершине, затем мучительного падения, а затем волатильного движения до конца. В этом квартале всё было наоборот. Мы начали с резкого падения, которое началось в предыдущие недели, а затем волатильного движения перед устойчивым подъёмом, который продолжается и сегодня», — сказал главный стратег Interactive Brokers, говоря о втором квартале.

Стив Сосник считает, что бенчмарки американских акций показали «хорошие» результаты, несмотря на «существенные расхождения, скрытые под поверхностью». Технологические компании с высокой капитализацией (стоимостью более 10 миллиардов долларов) показали положительную динамику, а все, хоть как-то связанное с искусственным интеллектом (ИИ), в итоге показало хорошие результаты, отметил Сосник. «Индекс S&P 500 провёл отличный квартал, увеличившись на 9,5%», — добавил главный стратег .

«Когда мы сравниваем относительную динамику индекса роста S&P, то есть индекса S&P с компаниями «роста», с индексом компаний « стоимости » и S&P 500, мы видим большой разброс в показателях. Разница между компаниями «роста» и S&P 500, а также между S&P 500 и компаниями «стоимости» составляет примерно восемь процентных пунктов. Всё дело в «росте»», — подчёркивает Стив Сосник.

«С начала года мы наблюдаем нечто подобное, хотя цифры немного отличаются. Индекс S&P для компаний «роста»/Nasdaq 100 «заправляет автобусом», демонстрируя рост от 7% до 8% с начала года по сравнению с 4,95% для S&P 500 и 1,8% для «стоимости» S&P», — подчёркивает Стив Сосник.

Стив Сосник также добавляет, что ещё один способ продемонстрировать доминирование технологических компаний с высокой капитализацией — это сравнить Nasdaq и S&P 500 с индексом S&P 400 Midcap (с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов) и Russell 2000. «Мы видим, что S&P 500 превосходит и Russell 2000, и S&P 400 Midcap», — говорит главный стратег Interactive Brokers. «Но если посмотреть на динамику с начала года, то можно увидеть, что индекс компаний с меньшей капитализацией пытается догнать его в этом квартале», — отметил Сосник.

Главный стратег Interactive Brokers считает, что в целом финансовые рынки демонстрировали «хорошие» результаты во втором квартале и с начала года.

«Примечательно, что это произошло на фоне того, что курс доллара США достиг многолетних минимумов по отношению к корзине основных валют», — отметил Стив Сосник. «Снижение курса доллара было выгодно американским компаниям, чьи обширные международные доходы зависят от благоприятной конвертации валют. Однако сочетание ослабления доллара и роста акций, вероятно, указывает на устойчивую миграцию средств из различных американских активов на зарубежные рынки», — добавил главный стратег брокерской компании.

Во втором квартале Nasdaq 100 сохранил лидерство, однако японский индекс Nikkei 225 вырос на двузначные числа, превзойдя S&P 500 и другие рынки или индексы, такие как EuroStoxx 50, FTSE 100 (Великобритания), DAX (Германия) и Hang Seng (Гонконг).

«С начала года лидерами роста стали гонконгский фондовый индекс и немецкий фондовый индекс (DAX). Их рост на 20% значительно опережает рост Nasdaq 100 на 7%, в то время как Stoxx 50 не отстаёт от Nasdaq 100. Мы отмечаем, что японский индекс Nikkei отстаёт с начала года, что делает его восстановление во втором квартале ещё более значительным», — заключает главный стратег Interactive Brokers.