Los precios al consumidor subieron a una tasa anual del 2,9% en agosto, mientras aumentan las solicitudes semanales de subsidio por desempleo

Los precios que los consumidores pagan por una variedad de bienes y servicios aumentaron más de lo esperado en agosto, mientras que las solicitudes de desempleo se aceleraron, proporcionando señales económicas desafiantes para la Reserva Federal antes de su reunión de la próxima semana.

El índice de precios al consumidor registró un aumento desestacionalizado del 0,4% durante el mes, el mayor aumento desde enero, lo que situó la tasa de inflación anual en el 2,9%, 0,2 puntos porcentuales más que el mes anterior y la cifra más alta desde enero. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban cifras del 0,3% y el 2,9%, respectivamente.

En cuanto a la lectura subyacente, que excluye alimentos y energía, el aumento de agosto fue del 0,3%, lo que sitúa la cifra de 12 meses en el 3,1%, ambos valores según lo previsto. Los funcionarios de la Reserva Federal consideran que la inflación subyacente es un mejor indicador de las tendencias a largo plazo. El objetivo de inflación del banco central es del 2%.

En cuanto al empleo, el Departamento de Trabajo reportó un aumento sorpresivo en las solicitudes semanales de compensación por desempleo, alcanzando una cifra ajustada estacionalmente de 263,000 para la semana que finalizó el 6 de septiembre, cifra superior a la estimación de 235,000 y 27,000 más que la cifra revisada del período anterior. El nivel de solicitudes marcó el más alto en casi cuatro años.

Los informes proporcionan las piezas finales de un complicado rompecabezas de datos que los banqueros centrales revisarán en su reunión de política monetaria de dos días que concluye el 17 de septiembre.

Las acciones subieron bruscamente tras los informes, ya que los operadores descontaron una probabilidad aún mayor de reducciones en las tasas de interés en el futuro.

"El informe del IPC de hoy ha sido eclipsado por el informe de solicitudes de subsidio por desempleo", escribió Seema Shah, estratega global principal de Principal Asset Management. "Si bien el informe del IPC es un poco más positivo de lo esperado, no le dará a la Fed ni un segundo de duda cuando anuncie un recorte de tasas la próxima semana. En todo caso, el aumento en las solicitudes de subsidio por desempleo inyectará un poco más de urgencia en la toma de decisiones de la Fed, y Powell probablemente indique que se avecina una serie de recortes de tasas".

El IPC, muy seguido de cerca, registró su mayor avance gracias a un aumento del 0,4 % en el costo de la vivienda, que representa aproximadamente un tercio de la ponderación del índice. Los precios de los alimentos subieron un 0,5 %, mientras que los de la energía subieron un 0,7 %, con un alza del 1,9 % en la gasolina, lo que probablemente indica el impacto de los aranceles en los precios.

Los precios del mercado indican una certeza absoluta de que la Fed reducirá su tipo de interés de referencia, actualmente fijado entre el 4,25 % y el 4,5 %. Sin embargo, existe una ligera probabilidad implícita de que la Fed opte por desviarse de su movimiento habitual de un cuarto de punto porcentual y recortarlo en medio punto, considerando la debilidad del mercado laboral este año y las moderadas lecturas de inflación.

Los traders también trasladaron la probabilidad de otra reducción en octubre a una certeza cercana y ven una alta probabilidad de un tercer movimiento en diciembre.

Los funcionarios de la Reserva Federal han estado siguiendo de cerca los datos de inflación en busca de indicios sobre el impacto de los aranceles del presidente Donald Trump . Se ha observado una cierta repercusión de los aranceles, aunque las cifras de inflación se han mantenido relativamente estables. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó el miércoles que los precios al productor disminuyeron un 0,1 % en agosto.

Los precios de los vehículos sensibles a los aranceles experimentaron aumentos mensuales, con un alza del 0,3% en los vehículos nuevos. Los autos y camionetas usados, que generalmente no se ven afectados por los aranceles, subieron un 1%.

Sin embargo, la Reserva Federal se centra más en los costos de los servicios como indicadores de la inflación subyacente. Históricamente, los aranceles se han considerado como impulsos temporales a los precios de los bienes, pero no como un factor de inflación a largo plazo.

Los precios de los servicios, excluyendo la energía, aumentaron un 0,3 % en agosto y acumulan un aumento interanual del 3,6 %. El precio de la vivienda también aumentó un 3,6 % anual y ha estado disminuyendo de forma constante a lo largo del año tras alcanzar un máximo superior al 8 % a principios de 2023.

Si los funcionarios de la Reserva Federal tenían alguna duda sobre el recorte, el informe de solicitudes de desempleo puede haber sellado el acuerdo.

Las solicitudes iniciales alcanzaron su nivel más alto desde el 23 de octubre de 2021, lo que indica que los empleadores podrían estar recortando su plantilla. Si bien la contratación se ha ralentizado a lo largo del año, los despidos también han sido moderados, lo que indica un mayor statu quo en lugar de un debilitamiento sustancial de lo que el presidente Jerome Powell ha calificado repetidamente como un mercado laboral "sólido".

Las solicitudes continuas, que se registran con una semana de retraso, se mantuvieron sin cambios en 1,94 millones, pero también se encuentran cerca de su nivel más alto desde fines de 2021.